遍历性也可以运用在投资中,如果一种策略不具有遍历性,那就意味着有爆仓或出局的可能,投资就变成了危险的“俄罗斯轮盘赌”。
在我看来,理性投资有三个层次:概率思维、算期望值和防“黑天鹅”。
概率思维是理性投资中最初级的层次。长期看,较高的投资期望值源自“知行合一的数学思维”和“良好的基本面判断能力”的合成。
“数学思维”包括以下两个关键要素:
其一,不干不可逆的事情,如果输了就没机会翻本的生意或投资绝对不干。
其二,朴素地知道有些事表面看财务风险很大,但只要有足够的风险补偿,而资金安排上又稳健的话就值得做,并且极有可能大赢。
最高一个层次是防“黑天鹅”,“黑天鹅”事件的发生概率虽然是万分之一甚至更小,但鉴于其发生后果的严重性,从全概率的角度考虑也应该给予高度重视。
投资是一场与不确定性打交道的游戏,小概率事件甚至“黑天鹅”事件时有发生。“黑天鹅”事件无法预测,虽然其发生概率极低,但是一旦发生,后果却极为严重。