回复@堡鲨: 其实从你的问题里，你也基本解答了，PSA 对美国打个折是ok的。ROIC 40% 已经是个很好的回报率了。imax 票房增长应该快于行业增长了，至于毛利率，你看了2016年年报就能看到分成毛利率也可以到60%，2017年38%，拿38%来做个长期假设明显是有偏颇的吧。我觉得成熟了以后大概50%以上是ok的，这个就完全是上座率相关了，反正成本就固定的，好电影就高一点，烂电影就低一些，拉长了来看就行了啊。你看2017年年报，一次性收入的占比毛利也就差不多一半吧，未来这块会继续降低，特别今年imax电影那么旺，不过今年新装一次性的也很快就是了。//@堡鲨:回复@KHNINEK:你说的爬坡周期和前期一次性费用确实会拉低当期毛利。
其他不讨论了，核心问题是：第一， imax票房你觉得未来3-5年的复合增长是多少？第二，分成业务的毛利率在逐渐爬坡达到稳定的情况下是多少？管理层给的psa到100万刀，这是美国的psa，roic大概是40%。第三，综合take rate是多少？
$IMAX CHINA(01970)$