5月16日，“AI大白马”$工业富联(SH601138)$ 跳空大涨5.27%，盘中股价一度逼近历史高点，截至收盘，公司报收25.58元/股，市值高达5081亿元。
业绩方面，公司2024年一季度实现营收1186.88亿元，同比增长12.09%，实现归母净利润41.85亿元，同比大增33.77%，实现扣非净利润42.72亿元，同比增长33.22%。
工业富联财报的亮眼来源于AI业务的“井喷”，公司表示，一季度AI服务器收入同比增长近两倍，其中，生成式AI 服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。
关于2024年营运目标，公司管理层预计AI贡献占云计算总收入40%，AI服务器有望占据全球市场份额的40%。
这背后体现出全球AI产业的狂飙式发展，带动上游算力服务器的供不应求。根据第三方机构测算，2023年全球AI服务器出货量逾125万台，同比大幅增长47%，2024年有望增长至194万台。
放眼海外，当地时间5月15日，被视为全球“AI风向标”的超微电脑（SMCI.US）大涨近16%，领涨标普成分股，老牌科技巨头戴尔科技（DELL.US）亦大涨11.21%，创出历史新高。
上述几家公司都具备AI服务器业务，且都和英伟达（NVDA.US）等巨头密切合作，其股价的走强，某种程度上也印证了AI服务器赛道的火爆。
值得关注的是，全球前四大云服务商资本支出仍在调升，预计从2023年的1400亿美元提升至2024年的逾2000亿美元。科技巨头追加资本开支，上游“卖水人”景气度高涨，这有点类似于“淘金热”的情形，目前AI大模型内卷加剧，模型调用成本不断下降，最后谁能逐鹿中原尚未可知，但AI服务器概念股赚的盆满钵满似乎已成定数。
不少机构对后市表示乐观，摩根士丹利分析师近日发布研报称，预计市场对AI服务器不停歇的需求将令戴尔的销售额不断攀升。
高盛证券此前亦发布报告指出，2024将会是复苏的一年，叠加AI服务器强劲需求，维持工业富联正面看法，目标价为32.44元。
不过，也有私募人士认为，由于短期过大的涨幅，目前工业富联动态市盈率对于市值逾5000亿的“代工”巨头来说，估值并不算低，业绩有一定透支，投资者想要获得超额收益恐怕并不容易。
作者：飞鱼