6月16日盘后，$中电华大科技(00085)$ 发布业绩盈喜公告称，预期截至6月底止中期归母净利约6.1亿港元至6.5亿港元，而去年同期为2.03亿港元。
对于业绩大幅增长，中电华大科技表示，主要系抓住行业契机，动态调整其生产及销售策略，加之eSIM芯片及高端SIM芯片业务表现强劲。另外，受2022年集成电路产能持续紧缺导致的智能卡芯片产品供不应求的影响，部分主要产品2023年第一季度的销售价格仍然高企。
盈喜公告后，6月19日，$中电华大科技(00085)$ 迅速冲高，全天走势强劲，截至收盘大涨44.14 %，但股价也只是1.6 港元，总市值仅有32.5亿港元，该市值排在港股半导体板块的中上水平。
从估值来看，截至6月19日收盘，中电华大科技的市盈率（TTM）6.11倍，市净率为 1.997倍。而同期，根据富途牛牛数据，其所在的半导体板块的市盈率和市净率分别为12.13倍及1.32倍。
作为是一直被遗忘的半导体概念股，中电华大科技所处赛道的前景如何？其“内功”又能否支撑其股价继续反弹呢？
01业绩强势“大增”
资料显示，中电华大科技是国内领先的智能卡及安全芯片的设计及应用系统开发商。产品线囊括各类智能卡和嵌入式安全芯片，广泛应用于身份识别、社会保障、移动通信、金融支付、卫生健康及公共交通、物联网及智能网联车等应用领域。
其中，中电华大科技旗下的北京中电华大电子设计有限责任公司（简称“华大电子”）是集团的主要营收和利润贡献者。该公司成立于2002年，致力于智能卡芯片、安全SE芯片和安全MCU芯片及应用解决方案开发，是国内智能卡技术的先行者和领头羊，参与多项国家、行业标准的制定，业务遍及国内并远销东南亚、欧洲、美洲、非洲、澳洲等。
过去几年，中电华大科技的业绩表现起伏较大，2018至2019年，公司业绩表现稳健增长；2020年，公司收入下滑，净利润甚至亏损了10.13亿元；直到2021年以后，公司经营业绩才又开始正面盈利。
2022年，中电华大科技实现收入24.83亿港元，同比增长47.7%；归母净利润为5.31亿港元，同比大增323.6%；公司整体毛利率也大幅提升至44.79%，同比增加10.86个百分点。
溢利增加主要原因为积极开拓智能网联车及物联网安全芯片应用市场和新客户，调整其智能卡及安全芯片业务的产品结构和丰富产品组合；及智能卡芯片产品供不应求，部分产品销售价格有所上调。
02发展前景如何？
据悉，智能安全芯片是可信任平台集成电路模块，可独立进行密钥生成、加解密，内部拥有独立的处理器和存储单元，实现数据的存储、传递、处理、加密和安全认证等功能。
未来，智能安全芯片市场有多大？
在数字经济社会的新时代，伴随着云计算、物联网、大数据、人工智能、5G、区块链、互联网+等新兴应用场景的不断涌现发展，密码行业的空间增长促使我国智能安全芯片市场全面爆发。
据头豹研究，中国非接触式智能芯片的终端识别环境将得到不断完善，未来5年随着5G硬件终端的普及，RFID技术将被广泛应用于交通、日常消费、公共服务等多方面，市场潜力巨大。
据估测，2023年，中国智能安全芯片行业市场规模（以销量计）将以11%的年复合增长率增长至1793.9亿只。
不过，目前，国内智能卡芯片的本土厂商规模较小、产值无法满足国内市场需求，大部分市场份额被国外厂商占据，且国内高端芯片依靠进口，国产替代存在较大空间。
而中电华大科技由于较早进入智能卡与安全芯片行业，具有一定的先发优势，市场占比约10%，仅次于紫光国微的12.7%。
在社保卡方面，第三代更换高峰期已来临。早在2009年，国内首次提出要实现社会保障一卡通，社保卡成为继电信IC卡、第二代居民身份证后另一主流CPU卡。截至2022年末，全国社会保障卡持卡人数突破13亿人，达13.68亿人，覆盖96.8%人口。
按时间算，最初社保卡都已达10年限期，第三代更换高峰期已来临，这对于中电华大科技而言，无疑是一大利好。
另外，随着汽车智能化、网联化的蓬勃发展，汽车芯片信息安全正发挥着越来越重要的作用。
在智能汽车中，无论车联网或汽车锁匙都需要用到安全芯片。早在2019年，华为就联合比亚迪，推出手机NFC版车钥匙，帮助用户使用手机解锁汽车而无需传统的实体钥匙。
中电华大科技旗下的华大电子支持国密算法的CIU98_B系列安全芯片产品，已通过AEC-Q100 Grade1测试,获得商用密码二、银联芯片安全等多个高等信息安全证书，已在前装商用车和乘用车规模应用已超八百万颗。
据2019-2020年的数据，中电华大科技在这一方面全球市占率排第四。这也是近两年中电华大科技业绩逐年大增的一大因素之一。
结语：
在数字经济社会的新时代，信息安全已成为最重要内核和必不可少的关键要素，市场前景广阔，中电华大科技作为智能卡与安全芯片赛道的先行者，正迎来巨大的发展机遇。
中电华大科技上半年盈喜，且半年赚得比去年全年还多，而公司股价却长期低迷，现时估值仍处于底部。本次盈喜公告预计中期净利暴增超2倍，能否彻底“唤醒”市场的关注呢？我们敬请期待！
作者：瓶子