五一小长假的到来，令国内被压抑了三年的出行需求迎来加速释放。国铁集团数据显示，铁路“五一”假期发送旅客1.33亿人次，较2019年同期增加2794万人次，成功赶超疫前水平。
铁路也只是我国出行需求迅猛复苏的一个缩影。交通运输部数据显示，4月29日至5月3日(“五一”劳动节假期期间)，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量27019万人次，日均发送5403.8万人次，虽比2019年同期日均下降19.3%，但比2022年同期日均增长162.9%。
在广大旅客们享受五一假期带来的出游乐趣的同时，铁路及公路行业参与者也乐开了花，二级市场上的股价涨声一片。
于4月28日至5月8日，富途牛牛铁路及公路指数(港股)累计涨幅为8.56%，一些个股涨势凌厉。
其中，上述期间，$广深铁路股份(00525)$ 累计涨幅达38.82%，为板块的涨幅王；$四川成渝高速公路(00107)$涨幅16.67%；$江苏宁沪高速公路(00177)$ 涨幅12.7%；路劲(01098.HK)涨幅10.58%。此外，安徽皖通高速公路(00995.HK)、深圳高速公路股份(00548.HK)等多股亦纷纷上涨。
各大企业一季报亮眼
实际上，在五一假期和清明假期之前的一季度，国内旅客出行需求就因疫情放开而显著复苏。
一季度，我国交通运输经济迎来“开门红”。交通运输部数据显示，一季度我国高速公路9座及以下小客车出行量、营业性客运量实现较快增长，同比增速均在25%以上。此外，一季度国家铁路累计发送旅客7.53亿人次，同比增长66%。
从事收费公路业务的企业，收入来源主要是收取车辆通行费、建造及改造服务费等，其中车辆通行费占比一般是最高的，因此车流量对企业业绩影响较大；从事铁路客货运输服务的企业，旅客发送量和货运量则是企业经营业绩的重要指标。
在盈利端，伴随出行复苏，高速公路车流量与高铁客运量正在回升，公路铁路盈利基本面正在改善，在港股上市的公路铁路相关上市企业今年一季度业绩表现亮眼。
其中，广深铁路资产区位较为优越，连接了深圳、广州两大核心城市，同时开行过港直通车，充分享受到了一季度大湾区的经济活力。数据显示，广深铁路一季度共发送旅客448.9万人，同比增长78.31%，铁路客流实现爆发性增长。此外，五一假期合共有171万人次入境香港，其中中国内地访客有62.5万人次，赴港旅客量处于快速增长阶段。
受益于大湾区客流量大幅增加，广深铁路一季度营收大幅增长22.96%，并实现了强势扭亏，净利润为4.05亿元。良好的经营业绩，成为带动公司股价近期大涨的原因。
在经营路网通行量上升等因素以及以及对路桥项目的建设投入同比增加的推动下，宁沪高速一季度营收净利分别大增32.95%及46.13%。
此外，深高速、皖通高速和浙江沪杭甬这三家公司一季度经营业绩也均录得正增长。深高速、皖通高速在一季报中均提到期内车流量有所增长，皖通高速一些高速路日均车流量甚至同比实现了翻倍。
华泰证券研报指出，客流恢复到疫情前并非终点，潜在出行需求已不断累加，当前公路铁路估值尚未修复到疫情前水平，长期来看，整个板块仍具备相当不错的投资价值。观察海外情况，该行认为公路铁路客流将持续复苏，即便发生新一轮感染，长期恢复趋势或不受影响。
公路铁路建设在路上
公路铁路板块的个股近期涨势汹涌，与疫情之后行业基本面反弹有关，今年迅速恢复的国民经济使得人流物流均大幅回暖。
出行旅客能实现快速反弹，也跟我国交通建设不断取得进展有关。近年来，我国稳步推进交通基础设施建设，综合立体交通网的规模体量、覆盖广度和通达深度不断提升。截至2022年底，全国综合交通运输网络的总里程超过600万公里，内河航道通航里程达12.8万公里，民用颁证机场达到254个，建成了全球最大的高速铁路网、全球最大的高速公路网和世界级的港口群。
在一季度，全国完成交通固定资产投资7205亿元，同比增长13.3%，实现交通运输扩投资开门红。其中，铁路完成投资1136亿元，同比增长6.7%；公路水路完成投资5889亿元，同比增长15%；民航完成投资180亿元，同比增长2.9%。交通运输部近日表示，下一步将持续扩大交通有效投资，不断加快完善现代综合交通运输体系。
另外，今年3月，交通运输部会同相关部门印发了《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年)》，提出到2027年全国铁路营业里程达到17万公里左右，国家高速公路里程达到约13万公里等定量指标。
相关上市企业也在积极扩大业务范围，如深高速在2022年年报中表示，加快推进沿江二期、外环项目等工程建设，加快推动广深高速改扩建、深汕二高速等项目前期工作。宁沪高速也表示，公司正积极筹备锡宜高速公路南段扩建项目，启动沪宁高速公路江苏段改扩建工程的前期研究。
作者：遥远