国办日前印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》。
意见提出，推进消费平台健康持续发展。其中包括，完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。
12月26日，免税店概念股开盘冲高，$友好集团(SH600778)$ 、南宁百货、武商集团涨停，后友好集团、武商集团打开涨停，截至当日收盘，广百股份、中百集团、南宁百货、东百集团封涨停，岭南控股、王府井、中国中免、大商股份等均取得不同程度上涨。
市内免税店建设加速
免税店是设立在对外开放的机场、港口、车站和陆路边境口岸，以及在出境飞机、火车、轮船上和市内特定区域，向出境、进境旅客等特定人群销售免税商品的商店。
免税店所销售的免税商品包括按规定免征关税、进口环节增值税、消费税的进口商品和实行退（免）增值税、消费税进入免税店销售的国产商品。
我国免税店的类型主要包括口岸出境免税店、口岸进境免税店、海南离岛免税店、市内免税店和运输工具免税店，还包括外汇商品免税店、外交人员免税店和供船免税店。
本次政策所指的市内免税店，是设立在市内特定区域，向即将出境的国际旅客销售免税商品的商店。现有的市内免税店位于北京、上海、厦门、大连和青岛等城市，分别由国务院于1988年、1999年批准设立。
免税店近年表现对消费的拉动作用非常显著。
例如，近年海南离岛免税销售额不断创下新高，对提振消费起到巨大作用。据海南省商务厅发布的消息，继2020年海南离岛免税销售额同比实现翻番后，2021年海南离岛免税销售保持快速增长态势。
据统计，2021年海南10家离岛免税店销售额601.73亿元，同比增长84%。其中，免税销售额504.9亿元，同比增长83%；免税购物人数967.66万人次，同比增长73%；免税购买件数5349.25万件，同比增长71%。
2021年海南省社会消费品零售总额2497.62亿元，同比增长26.5%，增速位列全国第一。其中升级类消费品是拉动社会消费品零售总额增长的主要贡献力量。
不过相较于离岛免税、机场免税店等，中国市内免税店的发展潜力还有待开发，其发展仍然处于起步阶段。
近年多个重磅政策提及市内免税店规划，有望推动市内免税店建设加速。
2021年，商务部、国家发展改革委等22部门印发的《“十四五”国内贸易发展规划》明确，在积极培育消费新增长点方面，完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色免税店。
北京、广州、深圳、成都、杭州、上海、西安等多地也在大力推动市内免税店落地，其中，2021年9月印发的《陕西省商务发展“十四五”规划》提出，加快西安市内免税店开业，对标韩国、日本等国市内免税店发展经验实施高标准经营。
在政策推动下，随着市内免税店潜力挖掘，国内免税店规模将进一步提升，将积极释放升级类消费品需求。
市场参与者及VS业绩
目前国内市内免税领域，中出服一家独大，但和市内免税店发展境遇一样，中出服整体免税收入规模皆无法与中免、日上相提并论。
而在市内免税店、机场免税领域都有涉猎的中国中免在行业拔得头筹。2021年，公司紧抓海南离岛免税市场的发展机遇，完成海口美兰机场T2免税店开业等重要工作。
在口岸渠道方面，2021年，公司中标绥芬河铁路口岸、太原机场、泉州石井口岸3家免税经营权，并完成成都天府国际机场、青岛胶东国际机场、宁波栎社国际机场、义乌机场等免税店的筹建。
在市内店渠道方面，公司密切关注市内店政策动态，积极与重点城市建立战略合作关系，为未来市内店布局做好准备。
复盘板块2021年业绩情况，中国中免整体表现均大幅领先同行业公司。
在WiND免税板块中收入11家上市公司，目前有11家披露2021年业绩，其中有5家公司取得营收取得同比正增长，6家公司营收陷入负增长，似乎无法印证去年免税行业的荣光。
以营收规模论，中国中免营业收入高达约677亿元，暂居行业第一，其次是王府井（128亿元)、大商股份（79亿元）、武商集团（71亿元）、白云机场（52亿元）。
其中营收增速较高的分别是中国中免、海汽集团、王府井、深圳机场、南宁百货。而众信旅游、岭南控股等营收增速并不乐观。
2021年板块归母净利润增速普遍表现不错，有8家公司取得两位数同比正增长，仅有3家公司陷入负增长。
其中，增速居前的有王府井、南宁百货、众信旅游、中国中免、岭南控股，而上海机场、白云机场、深圳机场则陷入负增长。需要指出，机场股利润不佳与新冠疫情冲击有极大影响。
2021年，免税概念17家公司中，仅有平潭发展、友好集团、众信旅游、格力地产四家取得上涨，其余股价表现不佳。
免税概念潜力股
4月26日涨停的友好集团是一支免税概念潜力股。
友好集团前身乌鲁木齐友好商场始建于1958年，属老字号国有商业企业。历经多年来的积淀、发展和业务扩张，已进一步形成以乌鲁木齐市为核心、辐射全疆的战略网点布局，公司旗下“友好”“天百”等门店品牌在疆内形成了广泛的影响力。
截至2020年年末，公司旗下共开设百货商场及购物中心14家（不含友好百盛、天百奥特莱斯及商标授权店）、大型超市及标超7家，“YO+友好生活”便利店39家（其中自营店9家、加盟店30家），分布在以首府乌鲁木齐市为核心的新疆多个地州城市。
虽然目前公司主营业务仍为有税商品的零售业务，但早在2021年7月公司公告称，已向政府相关部门递交关于申请免税品经营资质的请示。
同时，公告也提示，公司免税品经营资质申请工作处于初期阶段，公司最终能否取得该资质存在重大不确定性。
虽然是一支潜在的免税潜力概念股，但友好集团业绩预告显示，其2021年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润约为-5000万元。
对于这支源自新疆的免税概念股来说，能否取免税品经营资质对其发展至关重要。
总体来看，近年国内升级类消费品需求旺盛。
贝恩公司的研究显示，2021年，中国境内个人奢侈品市场达到近4710亿元人民币，同比增长36%，是疫情之前2019年消费总额2340亿元的两倍多，主要由于出境游受限，大部分中国消费者选择在境内购买奢侈品。
而受疫情影响，奢侈品消费被迫回流，叠加政策红利频发，中国境内市场都有望成为全球最大的奢侈品市场。据弗若斯特沙利文预计，2025年我国免税市场规模为2519亿元，CAGR3达27.1%，全球市占率有望进一步提升至41%。
从中长期看，我国经济长期向好的趋势没有改变，国民的高品质消费需求将不断释放，国内奢侈品市场将保持较高增速，在利好政策推动下，境外消费回流趋势进一步延续，为板块发展带来新机遇。
作者：李莹