港股方面,截至14日收盘,爱康医疗(01789.HK)大涨20.25%报9.56港元/股,春立医疗(01858.HK)录得涨幅10.66%,并带动部分医疗器械股在午后拉升。
据悉,爱康医疗在全陶髋关节中报价6890元,为该组最低价。一方面,集采被“砍”掉的,主要是渠道费用及相关营销费用,也就说是,“没有中间商赚差价”;另一方面,价格下降减轻了患者的负担的同时也会潜在提升对应产品的销量。
根据爱康医疗2021年上半年财报显示,髋关节与膝关节产品收入分别为2.43亿元(人民币,下同)及1.09亿元,占总营收比重约78.69%。
因此,产品纳入集采后,在出厂价并未出现大幅下降的基础上,产品销量的增加则有望增厚公司营收及利润。
在我国骨科植入市场中,国外品牌企业仍然占据较大份额。根据Eshare医械汇数据显示,2019年中国骨科植入市场中排名前十名的进口品牌与国产品牌数量持平,但从市场份额角度来看,5家进口品牌的市占率达到37.1%,而5家国产品牌的市占率仅为17.76%。
国金证券研报显示,带量采购将加速关节类产品国产替代。目前国内关节类产品仍存在较大的国产替代空间,过去市场长期被捷迈和强生等外资厂商主导。在国产关节类产品成本优势较强的情况下,国产厂商降价意愿更强,预计未来市场份额有望进一步提升。
首创证券分析师李志新认为,随着人口老龄化加剧带来市场规模增长,集采后的产品渗透率持续提升,叠加国产替代进程不断加快,国产关节龙头有望快速成长。