此前我们介绍了ETF的产生，又通过与其他基金品类的比较对ETF进行了初步了解，接下来就讲讲ETF的优缺点和投资者在进行ETF产品投资时需要注意的部分。
首先来看看进行ETF投资的优点。
·选股：作为处于信息劣势的中小投资者，选股常常是一个难题。ETF可以解决选股难的问题，避免只赚指数不赚钱的尴尬。ETF代表一揽子股票组合，是像股票一样在证券交易所交易的指数基金。它的交易价格、实时份额净值（IOPV）走势与所跟踪的指数基本一致。因此,当投资者买卖一只ETF,实际等同于买卖它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。对于中小投资者来说，投资ETF分散化的投资既免去了个股选择的问题，也在一定程度上规避了集中投资个股而暴雷的风险。
·选人：传统的主动型股票基金主要依靠基金经理对股票的基本面研究分析来做出买卖决策，而ETF是被动跟踪复制指数运作的基金，一般情形下，基金经理不按个人的意向做出买卖决定，而根据指数成分股及其权重进行。相对主动型基金而言，ETF基金经理的投资运作风险、道德风险等都要小得多。
·信息披露：在信息披露方面，基金有季报、半年报、年报以及重大事件的临时公告。基金类型不同，投资组合的透明度也会有差异。一般地，开放式基金会在每季报披露大类资产配置、行业分布和十大重仓证券，半年报和年报会披露全部持仓。ETF透明度高很多，每个交易日盘前公布的申购赎回清单事实上就包含了基金投资组合的结构。投资者可以根据申赎清单和IOPV等信息，做出适当的投资预判。
·交易成本：相对于其他基金，指数化投资不以跑赢指数为目的，基金根据指数成份调整、权益事件等来调整投资组合，投研资源耗用较轻，因此管理费用相对较低。同时，指数化投资倾向于长期持有购买的证券，区别于主动式管理因积极买卖形成高换手率而对应更高的交易成本。对于个人投资者而言，ETF管理费率普遍为0.5%，托管费率0.1%，甚至管理费和托管费有更低的情形，投资成本相对其他基金较低。
·资金使用效率：在众多类型的基金中，ETF的资金使用效率最高。首先，ETF的交易效率更高，普通的开放式基金是按收市后的净值计算，而ETF随时可以按照实时交易价格成交。其次，在到账时间上，普通的开放式基金赎回需要4到7个工作日，而ETF在二级市场卖出后资金当日可用，次日可取，并且在一级市场赎回ETF后得到的组合证券也可以按照相关交易规则即时卖出。
正是由于ETF拥有诸多优点，每一类投资者都可以在实践中找到适合自己的投资方法。
·机构投资者进行资产配置的时候，合理的现金管理影响组合的收益。一方面,在投资方向或资产类别已经确定为股票市场的情况下,额外流入的现金会影响组合的配比，不将这些过渡性现金及时投放市场，投资组合会面临踏空的风险,产生“现金拖累”（cash drag，形容投资者因持有现金对投资组合产生的一种绩效拖累）。
但选股决策需要一定的时问，将闲置现金购买 ETF 就成了一个较优的选择，可以实现闲置资金迅速股票化，实现Beta的覆盖。虽然股票市场的波动可能会使投资者面临组合损失的风险，但在确定投资方向为股票市场的情况下，利用ETF进行现金管理不会改变组合的投资属性。与之相比。投资普通的开放式基金，在现金管理方面的便捷程度要明显低于ETF。
·对于中小投资者而言，ETF具有门槛资金低、操作简便、流动性较高、交易成本较低等优势。作为一种适合长持短投的投资品，如果没有时间进行市场研究，投资者可以通过长期持有ETF，简单地获取市场长期平均收益。而如果对自身择时能力有信心，投资者可以通过ETF进行指数的短中期趋势交易，获取指数波动收益。ETF的做市机制，使得基金的流动性好于其他指数型基金。ETF交易不收取印花税，基金分红和价差收入暂不收取资本利得税，适合进行波段操作。
此外，由于ETF具有特殊的实物申购赎回机制，投资者也可以在一、二级市场瞬时完成反方向操作，实现低风险下的套利。如果风险承受能力强且有更多时间关注市场，投资者可以通过ETF融资融券进行带杠杆指数趋势交易和多空交易，并与股指期货、期权等衍生品进行组合交易。
最后，在进行ETF投资时也要清楚ETF的缺点和风险。跟踪指数的运作模式即是ETF的优点，也是它的缺点。由于ETF完全复制对应指数的走势，急涨行情涨得快，急跌行情自然跌得狠。完全复制指数的运作模式也决定了ETF无法随个人喜好更改投资比重。ETF的投资风险既包括整个金融市场蕴含的系统性风险，也包括开放式基金共有的流动性风险、申购赎回失败等操作风险等。对于ETF，还需要关注它的跟踪误差风险和套利风险。
·作为被动型指数基金，ETF的投资目标是取得与指数基本一致的收益。因此，基金收益与标的指数收益之间的偏离程度就成为评判ETF的一项关键指标。偏离程度可以用跟踪偏离度与跟踪误差两个指标来衡量。ETF本身的管理费、托管费、交易冲击成本、大额申赎等因素，都会导致ETF无法契合指数等涨幅，从而产生跟踪误差。而实际投资涉及的关联方禁投、现金留存、基金分红等也会导致跟踪误差放大。同时，成份股发生配股、增发、分红等公司行为以及成份股停牌和摘牌、涨跌停板等个别成分股流动性不足的因素也会带来跟踪偏差。
·在进行ETF套利交易时，投资者在买卖一揽子股票和ETF会存在冲击成本和交易成本，所以折溢价在一定范围内也不能形成有效套利，此外，当一揽子股票存在涨跌停或临时停牌的情况时，投资者也会由于买不到成份股影响溢价套利，或卖不掉成份股影响折价套利。
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