$华测检测(SZ300012)$ 一季度扣非环比大幅改善，2023Q4扣非降了50%，今年在去年Q1疫情放开有医学检验的基础上营收还有增长，可见华测的赛道确实稳当

本来Q1就是最低利润的季度，随便哪里差个几百万就正了，再说资产减值比去年多减了1100万，不然就是正增长了。

关于业绩，现在宏观环境持续差了几年，华测还能保持20%高增速这几年，最后的时候才开始影响了业绩，我觉得也还能接受，对比下其他行业，对比下本行业其他公司，显现出了赛道的弱周期和管理的优势。我持有的其他制造业营收增速一下降，利润立马腰斩（也是好公司，比如国瓷）

现在很多人还在幻想高增速高成长呢，未来大部分龙头公司都会是低速发展，少数小公司，新兴行业除外，不然也不会给华测20PE多点，这已经是给的不成长，低成长的估值了。更何况华测的大逻辑很硬，中国要高端升级，走出国门，提升质量，检测是必经之路。再者华测拓展性也很强，已经从贸易检测起家拓展到这么多行业了

关于分红，不要现在高红利涨的好大家心比天高了，还得看看企业适不适合分红，煤炭电力还有些公用事业万年吃老本不用资本开支，当然可以高分红，但是华测这类需要钱并购、建实验室、购买设备、雇人、建基地等，没找股东要算是有良心和有充足现金流的了，反正要是真大额分红了我是觉得成长性真没了

至于股东人数、外资持股比例什么的，关注企业经营本身不好么，这些包括股价也不会和企业经营有半点关系

关于竞争，这种环境下，检测企业中业绩最好的是谁不用说了吧，甚至强于旱涝保收的国有检测，大环境但凡好一点就会快速恢复了。检测有些滞后宏观经济，现在正在弱复苏，也就是说宏观正在好转，但检测行业业绩滞后一些，后面也就好了，前低后高，2024也就有不错的预期

总结：我相信，华测的商业模式、潜力拓展性、管理能力、长期来看仍会重回高速增长。最重要的是现在不贵啊。要是还是历史最低估值40PE左右，那我就慌了