一家公司的经营效益的好坏,主要看净利润指标,一家公司经营效率的高低,主要看周转率。
而决定公司效益的主要因素是营业费用、管理费用、财务费用、研发费用以及自身的营业成本。
下面,我简单从一季报数据分析一下美的和格力在经营效益上的差距:
格力:
主业收入405.48亿元
净利润:56.89亿元
净利润率:14.05%
营业成本:281.44亿元,占比69.41%
销售费用:41.71亿元,占比10.29%
管理费用:8.84亿元,占比2.18%
研发费用:12.35亿元,占比3.04%
财务费用:0
美的:
主营收入:752.06亿元
净利润:65.41亿元
净利润率:8.7%
营业成本:538.78亿元,占比71.64%
销售费用:95.14亿元,占比12.65%
管理费用:19.77亿元,占比2.63%
研发费用:22.06亿元,占比2.93%
财务费用:0
通过以上两家公司一季度数据对比,我们可以直观的看到,格力的净利率几乎是美的的一倍,可见格力的经营效益和经营水准远高于美的。
那么造成这种差距的原因在哪里呢?
首先是格力的营业成本占比低于美的,这说明格力在原材料的采购上,制造费用的控制水准上,是远远高于美的的。
其次是格力的营业费用低2.4个百分点,管理费用低0.5个百分点。这说话,格力的费用的投入管控水准也是高于美的的。
格力唯一比美的高的是研发占比,高一个百分点。这也印证了董总的观点,格力研发创新投入不会止步,不设上限,这是格力在技术上引领行业的关键所在,这决定了企业的高度。
照理说美的拥有更大的收入规模,应该拥有更大的成本优势才对,为什么效益远远不如格力呢?
我觉得原因在于,虽然美的的多元化带来了更大的收入规模,但是这种规模不是由单一产品带来的,而是多元结构带来的,这种多元收入结构并没有给美的带来规模成本优势,反而是格力在空调领域持续专注,在专业化领域里体现出了规模成本优势。
此外,另一个可能的原因是美的近年来通过并购拓展产业,并购带来了更多的收入,但也带来了更多的人员,增加了费用,而且并购后的整合也不是一件容易的事,需要文化融合,管理衔接,这都会带来考验。
所以,关于格力和美的哪家效益更好,大家也不用争论了,事实摆在这里。当然,作为制造业企业,这两家公司都是行业屈指可数的经营巨头,实业精神令人敬佩,但效益上的差距还是很明显的。(作者:小熊投资)
$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ $上证指数(SH000001)$ @今日话题 认可文中观点请随意打赏