药明康德定性分析
市场经济的基础是分工。分工是产业链各个环节分化并独立，由专业人做专业事，提高整体效率的过程。
医疗外包就是医疗产业链分工的一个重要环节，属于高端服务业。研发是医疗创新的重要一环，如果这个工作和其他环节都自己做，会占用很大的人力，物力和财力。如果这个工作交给别人，在满足要求的前提下，不但可以节约财力，还可以提高效率，集中精力专注自身的优势能力，大家分工合作，达成双赢。
只要有创新，就有研发，有研发就有外包。这是外包存在的基础。外包公司可以同时服务多个客户，在这个过程中不断提高自身能力，积累优势，赋能客户。
除了中成药，在医药领域，相对于医药渠道，生物制药，化学制药，医药器械，医疗医美，医疗外包有最好的商业模式。他无需担心某款药是否进医保，只要有医疗创新，就有他存在的价值。
这个产业在国内还是起步阶段，还有很大的发展空间。既然选择了朝阳产业，当然选择这个产业里的龙头公司。药明康德顺理成章的就被选择出来。他就是典型时代的典型公司。这些年增速40-50%，估值60-70倍，作为龙头公司，有估值溢价是很正常的，不能害怕贵。
总结一下药明康德的投资逻辑∶医药发展--研发创新--分工外包--产业龙头--药明康德