$南微医学(SH688029)$ 止血夹 集采 影响分析 南微医学

一、成本推测 2023年报披露 止血及闭合类收入9.2亿，销售量为1170万件，平均价格约78元，成本约为20元；

二、集采报价 京津冀“3+N”联盟 止血夹 集采 南微医学 报价 小夹子39.5元 大夹子44元 ，平均为40，将要进行的福建牵头的集采覆盖全国，报价必然更加惨烈，报价有下探到30元的可能；

三、23年国内止血夹销售5亿多，这部分贡献3.74亿毛利，集采后同样销售量毛利0.65亿（报价30元），0.97亿（报价35元），集采全年要减少3个亿毛利。全年过半，集采影响半年，那么24年因集采减少1.5亿毛利；

四、24年乐观估计除国内止血夹其他业务增长20%，可大概增加2.3亿毛利，可弥补集采影响，一季报显示公司整体毛利率在提高，随着公司海外业务持续拓展，基本对冲了止血夹集采的对公司业绩的影响；