最近市场，持续的不到6000亿成交，而且快速下行。让投资者非常的绝望。咒骂之声再次不绝于耳。悲观气氛已经不亚于2月份的时候，那么很多人恐怕都要问，为啥从5月20日之后，市场急转直下。几乎头也不回的开始了持续下跌？
一、业绩和经济被证伪
金融信贷数据影响：4月金融信贷数据发布后，特别是央行禁止手工补息导致M1降至负值区间，这一关键宏观指标的变化让市场失去了导航，投资者开始怀疑经济复苏的真实性和持续性。宏观投资框架中，M1作为重要的定买卖指标，其崩溃直接影响了市场的信心和投资决策。
地产政策效果有限：尽管517地产政策发布后市场有所反弹，但这一反弹并未持续，反而加剧了市场的见光死现象，进一步确认了经济复苏的疲弱。
二、政策博弈的失望
降息降准预期落空：4月底政治局会议提出的降息降准等宽松政策并未如期实施，财政扩张也远不及预期，导致市场对政策支持的信心大幅下降。企业、居民和地方政府资金短缺，而中央财政未能有效加杠杆提振经济，加剧了市场的悲观情绪。
项目审批难题：高效益项目的缺乏使得发改委在项目审批上进展缓慢，进一步拖累了财政扩张的进度和效果。
三、陆家嘴会议的分水岭
央行政策调整：陆家嘴会议期间，央行不仅未进行宽松操作，反而进一步表示要重塑利率、打击债券价格，这直接打击了市场的信心。央行通过正回购和逆回购调节利率，导致长端利率上升的同时，短端利率也受到影响，形成了货币紧缩的实际效果。
四、市场情绪与资金流动
市场情绪崩溃：经济和政策的双重打击下，市场情绪迅速崩溃，投资者从对经济和业绩的关注转向对政策和利率的担忧。市场的绝望情绪导致卖盘增加，但买盘稀少，成交量持续萎缩至6000亿以下。
资金流动：除了国家队偶尔买入ETF外，市场上几乎找不到其他有效的买盘力量。这进一步加剧了市场的下跌趋势。
五、市场底部的临近
尽管当前市场处于极度悲观和绝望之中，但这也可能意味着市场已经接近真正的底部。历史经验表明，市场的底部往往是在投资者最绝望的时候形成的。
因此，在当前的行情下，投资者应保持冷静和理性，关注市场的变化和机会，适时进行布局和调整。
综上所述，这段时间市场跌得如此之快且市场陷入绝望的原因主要包括业绩和经济被证伪、政策博弈的失望、陆家嘴会议的分水岭以及市场情绪与资金流动的恶化。然而，这也可能预示着市场底部的临近和新的投资机会的出现。
现在跌跌不休的行情与二月恐慌下跌因素最大的区别在于现在是政策的博弈，之前的情绪导致流动性危机：
现在跌跌不休的行情：业绩和经济被证伪，重要转折点在于4月的金融信贷数据发布，特别是M1降至负值区间，导致市场失去宏观导航，投资者对经济复苏的真实性和持续性产生怀疑。政策博弈的失望，降息降准等宽松政策未如期实施，财政扩张远不及预期，进一步打击了市场信心。陆家嘴会议影响，央行在陆家嘴会议期间表示要重塑利率、打击债券价格，加剧了市场的担忧情绪。
二月恐慌下跌：流动性问题，一系列雪球爆仓和量化中性爆仓引发的流动性危机，导致市场出现恐慌性下跌。外部环境影响，可能还受到全球股市波动、地缘政治紧张局势等外部因素的影响。