$云南白药(SZ000538)$ 值多少钱？告诉大家一个小技巧，要看扣非净利润，而不是看归母净利润，因为去年55亿利润有20多亿是炒股赚的，今年也可能亏了几十亿，但是这块和主营无关，去年主营的利润大概30亿，但是去年4季度白药因为税费和计提等原因少算了5亿利润，实际利润大约在35亿左右，今年38亿-39亿利润应该不成问题。给予分布估值法，牙膏：33PE，17亿，560亿；药品：16亿，30PE，480亿；商业和药材：5亿，算60亿，加起来1100亿市值，对应估值86元合理价位，考虑吸收上海医工院股权，今年的合理估值应该在90元。