分品牌看,各品牌收入短期承压,毛利率有所下降。PB男装表现相对较好,女装品牌收入同比下降13%,男装收入同比下降5.6%。乐町品牌持续调整,收入同比下降37.5%。Mini Peace童装销售下滑,营收同比下降9%。其他品牌规模持续收缩。
渠道方面,太平鸟持续优化调整线下布局,直营收入同比下降,加盟收入同比增加,线上销售小幅下降。库存情况有所改善,毛利率同比有所下降但环比改善,盈利能力同比下降。
展望未来,太平鸟将坚持“高质量发展”经营方针,深化业务变革。计划通过品牌形象升级、塑造产品核心竞争力、提升零售运营质量以及打造稳健敏捷供应链等措施,推动公司高质量发展。
公司聚焦经营质量提升,提升品牌调性,战略调整效果逐步显现。数字化转型有序推进,降本增效提升经营质量。后续伴随气温回暖,有望推动换季需求持续释放。维持盈利预测,预计未来几年净利润将持续增长,维持“买入”评级。