上周周报医药短期见顶,科技还需调整,金融可以配置。 今日走势完美契合复盘结果。
自10月08号大盘调整以来,领涨的是银行/医疗服务/畜牧养殖/生物制品/化学纤维/燃气/动物保健/水泥制造/房地产开发。领跌的是半导体/航天装备/黄金/元件/船舶制造/地面兵装/光学光电子。
短期行业格局发生了变化,市场从进攻转向防御,金融板块(包括银行/房地产)上来了,医药作为传统的防御板块上来了。而前几个月一直霸占领涨板块的科技和国防集体回落。而且我们认为这个变化将在四季度持续。
银行领涨,并且在大盘缩量的情况下,连续2周成交量金额上升,换手率上升。
本周我们一直推荐的医疗板块再创新高,但是我们观察到了一个短期见顶的信号,最近成交量跟不上+今日强势股跌,而一些弱势股补涨。小边长期看好医药板块的, 但认为短期可能会有回调。
此外小边认为科技股的回调还远没结束,具体原因可见周四的文章“科技股走势的蛛丝马迹”。
二、行业强度
RPS使用指标---行业N日收益率的排名(N日收益率公式为行业指数/N个交易日前行业指数-1),目前N取120和250,分别衡量过去半年和一年的行业强度。名次范围为1-104,收益率越高,名次越大。通过观察排名来比较行业之间的相对强度变化。
过去250个交易日强度最高的行业是饲料/畜禽养殖/元件/饮料制造/电子制造/半导体;最低的是其它钢铁/石油化工/塑料/园林工程/营销传播/石油开采等。
总结一下250强度高的行业是:养殖+部分电子+机场
从过去120个交易日强度最高的行业是机场/饮料制造/半导体/元件/医疗服务/电子制造/黄金/旅游;最低的是渔业/林业/园林工程/餐饮/其他休闲服务/园林开发等。
总结一下120强度高的行业是:部分医药+部分电子+部分消费+黄金
(小边提示:最后有总结和推荐噢,一定要看完噢)
最近1个月行业强度上升的,需要加入观察的有:动物保健/铁路运输/电气自动化设备/医药商业/营销传播/互联网传媒
整体强的行业:
三、港资持仓
从持仓金额看,本周港资净买入金额最多的是保险(17亿)/银行(14亿)/白色家电(13.3亿)/中药(13.3亿)/房地产开发(11.8亿), 净卖出金额最多的是饮料制造/电源设备/电力/元件/机场/电子制造/航空装别/其它电子/光学光电子。 港资近期的配置调整是买入金融/医药,卖出科技。
备注:港资净买入金额是本周新增的独家数据,请多多关注。
从加仓比例来看,加仓的是畜牧养殖/营销传播/景点/房屋建设/玻璃制造,减持最多的是其他交运设备/铁路/动物保健/元件/光学光电子。
从个股角度看,近期加仓和减仓较多的股票是:
(小边提示:最后有总结和推荐噢,一定要看完噢)
四、行业PEPB排行
行业间估值分化:银行/计算机/食品饮料/家用电器估值分位数偏高。。而房地产/国防军工/建筑装饰/机械设备/采掘基本处于历史最低估值。
五、自选组合表现
我们依据一些行业维度的数据,设立了6个不同的组合,这些组合从20190211开始正式运行。
截至目前,有4个组合的累计收益率超过30%,分别是44.23%/37.6%/35.96%/30.44%,表现优异。
本周大盘回调,但不少组合的回调幅度小于大盘。
总结
1、行业长期格局
存量市场,板块分化严重
强势板块有:
(1)部分消费:消费中的机场/食品加工/饮料制造/医疗/旅游/景点,并且非常抗跌
(2)部分科技板块:电子板块下所有二级行业(电子制造/半导体/元件)/计算机。
(3)金融板块:保险和银行。
(4)其它零散的未形成全板块强势的:畜牧养殖/黄金
弱势板块:
传媒(文化传媒/营销传播)/建筑装饰/钢铁/纺织服装等。
2、未来我们继续推荐
聪明的投资者在行情冷清的时候选择调仓换股,而不是唉声叹气。我们的建议是:
银行和保险:本周新增推荐,银行RPS强度提升+观察到资金介入迹象(包括港资在持续加仓)+ 统计历史情况,银行在四季度或者次年1月大概率能有较好收益(2011起,8次四季度行情中,银行有6次取得绝对收益,4次相对收益。8次1月行情中,5次绝对收益和6次相对收益)。 可配置
通信:真正受益于5G建设的股票,回顾3G和4G的建设,在第一波预期炒作后,都有1个估值下降的过程,而真正业绩受益股此后又会享受到一波戴维斯双击。5G的建设才刚刚开始,建议关注光模块+PCB+天线板块,特别是光模块,会受益于SA组网和数据中心建设。 我们长期看好,但近期大幅上涨透支了未来涨幅,想布局的需继续等待。
电子及计算机行业:我们从7月底建议大家关注电子板块,认为电子很有可能成为消费和畜牧养殖之后的最强板块,现在电子行业已经成为阶段最强板块了。后期可关注手机产业链和云计算。我们长期看好,但短期看空,想布局的需继续等待。
医药:我们从7月13号开始建议大家关注医药板块,未来建议关注医药商业、医疗器械、生物制药及一些具有自主研发能力的制药企业,本周这些板块连创新高。但本周出现了一些见顶信号,短期可能下跌。
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上周周报医药短期见顶,科技还需调整,金融可以配置。 今日走势完美契合复盘结果。