【历史沿革】公司历史上很烂，从来没有证明过自己，先给大家看一张图，就知道有多烂
08年开始公司利润不超过2个亿，历史最高11年利润为1.97亿元，19年创下历史最大亏损16亿元；扣非得角度 历史最高1.08亿元
但是每次烂的理由似乎都可以解释的通，有点像东方日升$东方日升(SZ300118)$ 的过去
11-15年去搞了电站把现金流做的非常差，折旧摊销那几年的业绩也不好；16-19年遇到18年3.21光伏新政和担保暴雷的情况，公司摇摇欲坠；目前已经连续两年亏损，今年如果在亏损必然是ST，所以今年的业绩至关重要；
【业务构成】可以看到20年之前边框业务逐渐增加，20年之后逐渐萎缩，未来公司精力都将放在电池组件业务上，目前公司拥有PERC1.2GW的产能和异质结1GW的产能，支架业务每年能贡献6个亿收入，其余业务都不看；
【历史问题之电站】11-15年经营现金流极差
【历史问题之19年雷】
【历史问题之担保】
22年底，公司及控股子公司担保余额为33.39亿元，21年底为46.28亿元，同比降低27.85%
【股权激励及回购】这个有很大看点，主要看他收入的目标极夸张
【进军异质结】
关于今年的利润：公司今年一定会赚钱，不然肯定st，整个组件一季度业绩都不错，但是公司（3毛/w毛利）远超同行（5分/w净利），全年看到1毛/w的净利润对应公司5.4GW的利润，而且这是之前没有预期的事情！
【关于估值】我算的是估值底是现在市值，为什么弹性大，因为今年公司是有融资计划的，对标东方日升融资50亿，公司不低于25亿（之前就有相应的定增），撑着今年的定增去做异质结，目前合资20%的项目占主要部分，未来自己去做弹性极大，考虑定增股本后看50-100%空间$爱康科技(SZ002610)$
