哪些行业适合用PE估值?一定要把净利润作为重点,估值是其次。
1、利润真实性强,来自主营业务收入。
2、盈利增速持续性强。
3、维持当前盈利不需要大量资本投入。有些需要不断的融资增发、配股,对原有股东是一种稀释,股本扩大。
4、模糊的正确胜于精确的错误。
茅台的估值案例,2003年到2018年历史估值带,20倍是一个分水岭,19-21倍作为合理估值区间。
预期2019年的EPS增速是17%,19到21倍的估值毒药是604-668元。预期2019年净利润400亿,EPS31.79元,那么低估价,31.79*19=604元,合理股价,31.79*21=668元。
EPS会根据企业发展变化,PE会根据市场情绪变化,而情绪的变化不是卖出的理由,长期跟踪才能有更大收获。