财务是后视镜,他只是成长逻辑的确认不是预测,真正的成长股哪里是看财务报表得来的?靠的是商业经验,眼光,格局,以及逻辑的印证,尤其是跑马抢地盘时期。要是那么容易都成大富翁了。
还有一些,可以看到行业的拐点,也能从过去十年业绩看出来很多有意思的东东。
比如,重庆百货,周期性很明显。
2013年,百货业达到顶峰。
地球人都知道,这是受到互联网电商的冲击,而且,传统百货在这场冲击当中,大量关店,同时也失去了自我,盲目的进行转型。
2016年,3年时间,我们看到,百货走出了迷茫期,传统零售与时俱进,在新零售的鼓舞下,线下消费重新迎来了增长。
后面业绩预测,也是越来越好的。重新步入增长周期。
所以,粗略一看,一个行业,一个公司,在10+3检验之下,无所遁形。
当然,数据只是数据,粗选之后的精选,深入研究也是必不可少的。
下面,我们用10+3看一个快速排除的例子。
南玻A
2013年业绩最好,高达15亿净利润。
2010年夜不错,14.5亿净利润。
其他时候,业绩就是布朗运动,看心情,时好时坏,时增长,时减速。
2016年净利润7.9亿,离最高点,还有很长回血的路。
这是第一眼的印象。
如果你稍作研究,你会发现,2017年的业绩预测,简直毫无道理。
整个管理层大换血,新一年业绩不下降就谢天谢地了,还指望增长,做梦吧。
这样的企业,基本上,一眼定胖瘦,咔咔,pass掉。
财务是后视镜,他只是成长逻辑的确认不是预测,真正的成长股哪里是看财务报表得来的?靠的是商业经验,眼光,格局,以及逻辑的印证,尤其是跑马抢地盘时期。要是那么容易都成大富翁了。
有参考价值,但不是投资的全部。
对的,利润是消除市盈率最重要的手段之一。
10年后发现,基本都过了高速成长期了,其实衣柜竞争越来越激烈,看广告就知道了
有点意思
自行分辨,参考不代表全部是正价值
成长股到了行业市场饱和的时候就变成了周期股,曾几何时,宝钢武钢也是成长股,格力到了一定程度也会变成周期股,真正非周期的可能也就茅台那样有强大护城河,而且产品消耗周期极短的股票了。
还是要具体看业绩驱动因素的。