开宗明义,无脑反对杠杆的,今天这篇就可以省下来了,休息一下眼睛。
我有两个原则,一个,是机会来了找钱;二个,收益大于利息的长期资金,越多越好。
本质上,这两条,都是我对待杠杆的态度。
找钱,是杠杆;长期资金也是杠杆。
这个钱,也不是随便找的,必须满足两个条件,一个是长期资金,最好签订协议五年不会拿走。二个是利息低,不要超过6.5%。
(我这里也说一声,如果你有满足这样的条件的资金出借,我们可以签订协议)
好,下面谈谈,如何控制杠杆率,让我们的收益总是大于利息的。这个才是重点,只要把握好了这个重点,实际上,我们的杠杆率可以不断往上走,因为前面的收益大于利息之后,产生的现金流,可以支持后面更多的杠杆。
这里面,也同时涉及我的另一个原则,就是集中优势兵力饱和打击。不能多线开战,一次只能打一场战争。
举例说明。重庆百货,我的杠杆是150%。
为什么这个杠杆是合适的。
我们来看重庆百货近五年的股息率
2014年,15年是电商崛起年,对百货冲击极大。所以,减少了分红。但是,注意,这两年,是牛市,超级大牛市,客观上也降低了分红率。
小白这两年分红率都是2.39,我们可以采用这个数字。来看看,收益和利息的关系。
150,那么分红就是3.585.
其中50是借的,借款利息7%,那么利息是3.5。
所以,在这个150的杠杆率下面,收益是覆盖利息的。
为了避免杠精,我这里把选股也说一下。无论上不上杠杆,选股都是第一位的。选择一个业绩良好,估值低估,并且有成长空间的股票是首要之意。所以,按照龙榜评分去估值,按照ccg去选股,都是必须的。重庆百货的质地,我一直都在讲,现在也要讲,仍然低估。所以,这个杠杆,是不担心的。
当然,随着股价的上涨,必然伴随股息率下降,那个时候,我们相应要把杠杆降下来。
这也符合越涨越买,越跌越买的网格精义。
持股不动,分红付息,这是我的一种应对利息的方法。用在小白身上,所以,小白,我是不做小网格交易的,小波段不做,就是持有不动。
分众则是另外一种打法。再次强调,仍然要符合ccg选股,龙榜低估,这是第一位的。
分众,分红很不稳定,不能依赖。
所以,我在分众的杠杆,采用的是网格。
分众资金一分为二。一份是股票,一份是现金。现金部分参与网格,获得绝对收益,覆盖资金的利息。
根据软件回测,以及我个人半年的实践,网格产生的收益,远远大于利息支出。(这里,我们一定要厘清底仓带来的本金损失,和网格带来的绝对收益的区别。毫无疑问,下跌了,底仓会有浮亏,但是,只要网格一直持续下去,公司持续经营,底仓的浮亏,总有一天会波动回来。所以,我们网格的时候,算收益,不算底仓的收益,也不算底仓的浮亏。只算网格的次数。)
根据我的大量回测结果,减持网格做下去,会产生10%-15%的绝对收益。这就远大于7%的利息。所以,只要我在分众慢慢做下去,分众的蛋糕可以越来越大。
一旦积累了足够的安全垫,我就可以开下一个仓。这就是提高杠杆率。
每次杠杆率的提高,都意味着前面的仓位收益覆盖了利息,并且获得了稳定覆盖利息的方法。
步步为营,资金逐步提高。
在这样的模式下,个人可以操作的资金是没有上限的。但是,每个战役,都要持续半年甚至一年才能胜利开展下一个战役,所以,时间是有限的。一个人,一辈子,也打不了几十个战役。这点来说,资金又是有上限的。
所有这些网格操作,都是自动软件做的,我只需要设定策略,让后等待半年或者一年后的结果。
胜利了,就继续。没有胜利,就继续集中优势兵力饱和打击。
我这个方法,不计算收益率。只在乎绝对收益。同样,也适合只想获得每年6.5%的人给资金找个稳定的出处。