时间：2022-09-27 来源：国信证券
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本周国内消费和投资景气均有所回升：
本周国信高频宏观扩散指数A转正，指数B再次回升。从分项来看，本周消费领域、投资领域景气回升，房地产领域景气持平上周。
最近国信高频宏观扩散指数在持续6周上升后遭遇阻力，但本周再次回升。本周国信高频宏观扩散指数回升主要由消费和投资两大领域所推动，这可能和国内稳增长政策进一步发力、国内居民收入预期有所好转有关，后续投资和消费领域的变化值得密切关注。截止2022年9月23日，国信高频宏观扩散指数A为0.4，指数B录得109.1，指数C录得-2.7%（+0.5pct.）。与消费相关的分项中，全钢胎开工率、PTA产量均较上周明显回升，与上周一升一降相比有所好转；与投资相关的分项中，螺纹钢产量、水泥价格较上周上升，焦化企业开工率较上周回落，与上周两降一升相比有所好转；与房地产相关的分项中，30大中城市商品房成交面积回升，建材综合指数回落，与上周一升一降的表现相当。周度价格高频跟踪：
（1）本周食品和非食品价格均有所回落。2022年9月食品价格环比或明显高于季节性，非食品价格环比或仍低于季节性。预计9月CPI食品环比约为2.5%，CPI非食品环比约为0.2%，CPI整体环比约为0.6%，今年9月CPI同比或明显上升至3.1%。
（2）9月上旬、中旬国内流通领域生产资料价格持续上涨，或表明9月以来国内经济向上修复的趋势仍在延续。预计9月国内PPI环比转正，但在去年高基数带动下PPI同比继续明显下行至1.4%。
风险提示：政策调整滞后，疫情再度扩散，经济增速下滑。
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