首先，股市并非单一为了满足广大群众资产增值的需求设立，而是在更深层次上为公司服务，以市场的力量发展融资平台而设立。特别是解决公司的融资需求，降低债务风险，促进经济稳定增长。以时间为镜，2003年中国A股市场仅有1200多家上市公司，2013年这一数字增长至2400多家，而到了2023年，上市公司的数量已达到了5000家。虽然都是每十年公司数量翻一番，但这要看绝对数啊，这个十年新增的公司数目比上个十年多了1000多家。美股发展百年，也就才5000家左右。我们花三十年走完了人家百年的路。这就像如今就业难，不单单是经济环境遇冷，还有高校供给激增的原因。
其次，加上我在上篇内容所述：大部分居民并没有足够的闲置资金用于投资。普遍的经济状况导致居民将有限资金主要用于满足第一层次需求，倾向于将资金投入到房地产市场。因此，股市中流动的资金并不充裕。
这样一个景象使得上证指数长时间徘徊在3000点附近，深成指长时间徘徊在9000点附近的原因开始明晰：市场上待融资的企业正在增多，意味着资本市场的供给侧正在不断壮大，而资金的实际流入量却并未与之匹配增长。换言之，市场的食物链日益庞大，但是能够供养这些"嗷嗷待哺的嘴"的"食粮"增长幅度远远不够。这种供需关系的失衡，造成了股市中资本的稀释效应，即使整体经济稳步增长，个别公司业绩喜人，但分散在更多上市公司的资金仍旧难以产生集中效应，不足以推动整体股指的显著上涨。