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$药明康德(SH603259)$

从中报来看，Q1新增300家客户，Q2新增200家。在手订单431亿，同比增长33％，中报似乎没有提供新增订单的数量，需要注意的是在手订单和新增订单并不一致，在手订单的增长有可能是之前老订单的延续。

美国的生物制药行业融资已经在慢慢恢复了，按理说CXO行业的日子也会好起来，药明的竞争对手三星生物的业绩和订单都在暴增，Q2单季度EBITDA增61%，在手订单超过140亿美元，但我们并没有从药明康德的中报中看到这种增长，新订单是不是已经被人抢走了？
之前说过药明最大的风险就是由于地缘风险所带来的不确定性，这种似有似无的风险会影响客户尤其是美国客户的下单，美国的客户的这种担忧一样会影响到欧洲、日本的客户。目前这种影响正在发生中！