前年开始的大宗商品涨价，比较主流的看法是没有长期上涨基础，为此我们还抛了点储备。我当时写过很贴子，表达不同看法。我认为本轮大宗涨价有其必然性，必须要作长期打算。无独有偶，当美国通胀开始抬头时，美国的主流解释是供应链受阻，随着供应链恢复，通胀自然会消失，所以美联储多次说通胀是暂时的。关于这我也写了很多不同看法。当然，我有自知之明，决不认为自己比美联储更聪明，连木匠都能认识到的事情，美联储的人精怎么可能认识不到。其实事情很简单，这不是他们看不清，而是他们不能说。所以当今年美国通胀大幅上升时，鲍威尔也只是说了句我们看错了就完了。但问题是，当时美国投资者信了通胀是暂时的，并以此为依据进行决策，那可能会面临直接或间接的损失，比如作空大宗，未买入能源资源股票等。
大家可以看看美欧股市，嘉能可和自由港麦克米伦已经创了新高，即使是在最近欧美股市大盘调整的情况下，它们的股价依然坚挺。并且加拿大和澳大利亚这种能源资源国，其货币在本轮的美元指数上升中，并未像欧元和日元那样大幅贬值。这说明欧美的投资者其实是押注大宗商品继续走牛的。
然而A股真的是完全不同的景像。除煤炭之外，几乎所有的矿业公司，尤其是金属类矿业冶炼业公司，股价不仅在低位徘徊，很多还在周三创了阶段新低。让我不仅怀疑我们的矿业公司与国外的矿业公司生产的东西会有什么不同。其实，矿业公司是天生国际化的。洛钼的钴和嘉能可的钴是无法区分的，中铝与美铝不仅产品相同，生产方法也相同，所以，这个行业是典型的行业繁荣。那为什么A股的这些公司与国外同行走势完全不同？一个可能的原因就是优势投资者的偏好不同。所以，即使是很多矿业公司在去年利润上升2倍后，今年一季报又上升60％，这也依然不会引发鸡精井里的兴趣。也许，全世界现在只有A股的鸡精井里相信美联储的通胀暂时论吧。