2023-01-13 21:46
卖铲子的,煤涨也跟涨,,$郑煤机(SH601717)$ $郑煤机(00564)$
亚新科在全球各地设有分支机构或仓储,国内拥有13个生产制造基地、300余家服务站、5个产品研发中心。业务包括NVH及橡胶密封件以及起停电机、起动机、发电机和发动机缸体缸盖、凸轮轴、活塞环、粉末冶金产品、气门座圈及导管等部件7大产品系列;
亚新科启动智能制增扩产,开拓新能源汽车降噪减振、密封产品市场,预计新能源收入(亚新科)占比将在2030年达到70%,21年大概为3%;对德国博世起动机与发电机全球事业部收购,进一步扩大汽零板块布局;
SEG:主营内燃机配套的起动机、发电机以及48V轻混系统的SEG公司(索恩格中国)19~20年受伤严重——19年计提商誉减值、资产损失1.74亿、2.7亿,20年计提17.8亿,含员工解约补偿14.54亿、商誉1.65亿、资产减值1.6亿。经历重组后,切入新能源汽车零部件领域 (后面转型系统集成),22年盈利改善。
主要问题:
1、21年净利率只有16%,远低于过去两年,21H1/22H1也低于20%,煤矿智能化市场的盈利能力或许没那么好。
2、汽零业务转型新能源,能不能做好需要打个问号。
3、减值还会不会继续。
其他:公司近几年平均经营现金流21亿,近1年动态33亿,
近几年平均净利13亿,近1年动态净利20亿。资本支出10个亿左右。
目前港股市值133.13港元,A股208亿人民币。港股折价明显。
20230113