医药板块整体平稳,内部存在一定分化
2019H1收官,医药板块整体录得相对较好的成绩:2019H1医药板块营收同比增长15.21%,归母净利润同比增长4.35%;扣非后归母净利润同比略有下滑。
从细分领域来看,六大板块存在一定分化,高景气度赛道表现优秀。2019H1医疗器械、医疗服务、医药商业、生物制品、等板块维持了快速平稳的增长,细分板块整体业绩较好。其营收分别同比增长9.98%、21.71%、19.43%、22.81%;归母净利润分别同比增长28.6%、0.69%、10.85%、11.95%;扣非后归母净利润分别同比增长15.88%、12.47%、9.02%、19.79%,其中商业板块业绩改善明显。
整体来看,创新药、疫苗、专科医疗服务、CRO/CMO、连锁药店医疗器械等高景气度细分赛道录得较好成绩。化药、原料药与中药板块上半年略有承压。
基金推荐:中海医疗保健基金
C、 食品饮料
板块整体表现稳健。业绩催化叠加MSCI外资流入,食品饮料板块涨幅排名居首。
食品饮料行业整体营收同比增长 16.60%,净利润同比增长 22.12%,行业整体维 持高景气态势。
细分行业呈现如下几个趋势:一是酒类行业 (主要是白酒和啤酒)呈现“少喝酒、喝好酒”的特征;二是食品行业短保产品和休闲食品品牌化成为消费趋势;三是乳制品呈 现低温化;四是调味品朝着复合化方向发展;五是软饮料朝着场景拓张迈进。
基金推荐:天弘食品饮料指数基金
D 电子行业
2019Q2,SW电子行业营收额5,097亿元,同比增速进一步下探至8%,继2018Q4之 后再度创2012Q2 以来最低季度增速。
2019Q2 电子行业营收同比增速排名前三的子行业分别为电子零部 件制造、光学元件、电子系统组装,营收增速分别达到25%、20%、15%。
2019Q2净利润同比增速排名前三的子行业分别为电子零部件制造、印刷电路板、显示器件(主要受部分公司非经常性收益影响),净利润同比增速分别达到104%、30%、29%。
在上半年整体电子行业处于相对低估的情况下,为数不多 的部分高景气子领域交出了颇为亮眼的业绩。
随着5G 基础设施建设的大规模推进,5G基站、服务器PCB景气度
大幅上扬,同时带动上游高频高速覆铜板需求高增,相关龙头企
其他行业,笔者不喜欢,也懒得看了。
后文再续。