最近在五一期间又发布了一年一度A股最新的2024年R15排行榜之后，有不少小伙伴问我有没有港股的，前面发过几次港股排行榜，去年也发过（参见《到香港洼地去寻宝，港股优秀公司知几何--港股2023年R15最新十年排名（免费版）》），本来今年打算暂停一年，但既然有人感兴趣，加上港股估值实在低得令人发指且有否极泰来之势，索性今年再发一次，希望帮助到做港股的小伙伴，能从中参考一二，就不枉我连夜肝出此文了。其实港股的R15排名也每年都在做，也是和A股一样，从十几年前就开始了，包括香港的R15俱乐部成员每年也在持续维护观察，其中也产生了很多大牛股，相比大A股也毫不逊色，有的优秀R15甚至更猛（从一个较长期的角度观察，尽管港股近来这些年很多时候都是一个低迷的价值洼地市场，却丝毫不影响其中真正优秀R15的闪耀万丈光芒，而且因为整个市场一直低迷，港股R15则不像A股那样疯狂，长期很“贵”，港股往往更有机会获得一个合理低估价格的机会--当然和同市场其他普通公司比尽管也不便宜--甚至双料冠军也是偶有出现，是一个可以更容易实践优质+低估，获得好股好价的市场)。
港股市场虽然便宜，但由于港股市场鱼龙混杂，很容易踩坑，买错公司就要了命了，从某种角度看投资难度很大，所以R15的另外一个优势就是可以用长时间的严苛标准和优异表现尽最大可能排雷，让掉入老千股陷阱的可能降到最低。而港股估值实在太诱人了，就算老千遍地也让投资人前赴后继，如何在这里找到既优秀，又便宜还让人放心的标的，这就是R15的最大价值。目前恒生正处于四九之春，历史上这样的春天之后入夏的概率100%（即历史上100%真春天），否极泰来的爆发呼之欲出，名副其实的价值洼地+趋势启动，寻找这样的机会则正当其时，甚至还有现役的双料冠军正躺在那里等着我们去挖掘。
但毕竟小伙伴们主要投的是A股，港股市场相比是小众市场，尤其是港股通开通之前，更是如此，只有极少数人通过其他渠道开通了港股投资。我曾经在2016年初次尝试发过一期港股的R15排名，但感觉关注的不多，所以之后多年也就没有公开发布了。现在随着港股通的开通，似乎关注的人越来越多了，去年又发了一期，既然这么多小伙伴问，今年索性就再发一期，再继续观察一下效果，如果感兴趣的小伙伴多，也可以考虑和A股一样，每年五一例行发布。
从今年的统计结果看，目前相比A股，港股R15俱乐部成员绝对数量上规模要小很多，这是因为港股总数量也要少一些。但俱乐部成员占总体比例却是差不多的，A股今年参与排名的一共是2481家公司，进入R15俱乐部32家，占比1.29%; 港股参与排名的一共1525家，R15俱乐部成员—共18家，占比1.18%，和A股比例差不多（今年港股R15俱乐部规模和去年一模一样，没有变化，都是18家，但四进四出，其中有四家发生了变化，其他则只是发生了排名的变化，尤其是那些老油条，基本没有什么变化，仍然是那几家，所以港股R15还是极其稳定的，甚至比A股还稳定，这也符合R15变化缓慢的特征，变化缓慢，寿命长，这是R15的重要优势，也是优等生理论成立的基石）。差不多都是百里挑一（100家上市有一家能成为R15) ）。这同时再一次验证了那个说法，说明R15是什么样的存在，一将功成万骨枯，能成为R15有多么不容易和珍贵，无论在哪个市场都是如此，实际是百万里挑一的存在:
闲话少叙，就让我们来看看港股R15今年到底都是何方神仙。截至目前，如下就是港股今年（2024年）达到R15俱乐部标准的公司，和去年一样，一共仍是18家，也就是现役的R15俱乐部成员，他们是（按R15总排名序):
珩湾科技、江南布衣、完美医疗、中海物业、伟易达、安踏体育、电讯数码控股、百本医护、腾讯控股、康哲药业、香港交易所、敏华控股、石药集团、雅迪控股、利基控股、槟杰科达、颐海国际、丰盛生活服务。(共18家)
新进俱乐部（带下划线部分）：江南布衣、石药集团、利基控股、槟杰科达。
对于看惯了A股R15俱乐部的小伙伴来说，这里面确实有很多新鲜的面孔，我们熟悉的应该不多。今年俱乐部新进的四家，石药集团算是比较熟悉的一家，因为这家公司凭借其优异的成绩在很多年前就映入了我的眼帘，仅仅因为有一年的ROE未达标，一直没有正式进入俱乐部，R15的排名得分一直很高，类似于双汇、万华这类的无冕之王，在去年的排行榜的后续推荐第一个我提到的就是他。今年终于归位。他是一家创新药龙头，从最初的不到十个亿的营收，几千万的利润，发展到如今一年300多亿的营收，每年赚50、60亿净利的巨头，这样的公司一定有他的过人之处。产品从神经、心血管、呼吸、消化。。几乎覆盖人体各个系统，还有很多是重磅产品，受专利保护，未来5年还有近50款创新药上市，未来增长可期，长期R20级别的ROE，70%+的毛利，不到30%的负债率，就这样的龙头公司，享受个二三十倍估值不过分吧，然而这几年却因为集采等各方面原因，增速阶段性受到影响，目前市场居然只给了12倍的估值，股息率达到4%，是长期国债利率1.5倍以上，我们说这样的公司，息债比至少小于等于1才合理，那么按这个最保守的估值，也至少还有50%的估值收益空间，还不算成长和股息收益。也只有香港这样的价值洼地在连续遭遇几年低迷才能有这样的报价，我觉得这非常有吸引力，万事俱备只欠增长。值得积极关注，深入研究。R15总排名第14名，比去年上升3名，R15得分99分。
另外三家新入俱乐部的公司就不甚熟悉了，但既然能入榜，我觉得都是值得关注研究一下的。第一家，江南布衣，光看名字我们就知道这是一家服饰行业的公司，拥有近2000家零售门店，近700万会员，50万左右的活跃会员（半年内至少购买2次的会员），在中国设计师品牌时装这个细分行业，零售额和品牌知名度都号称排名第一。其主力品牌JNBY，意思是Just Naturally Be Yourself（自然而然地做自己），一看格调就很高大上，也意味着他的目标客户群应该是B格较高的中高产阶级家庭，具有很高的消费能力，光是2023年购买超过5000块的会员就有26万之巨，这是什么概念，光是这部分就有至少13亿打底销售额，实际上，光这些会员贡献的销售额是35.4亿（目前总市值才70亿，真心不贵），不得不说，有钱人的钱比一般人好赚多了，尤其是有钱女人的钱。而且他们的会员还在增长中，复购率很高。23年赚了6亿人民币，分了5亿（港币），大部分利润都可以拿来分红了，说明赚的都是真金白银。说到这个服饰这个大行业，就忍不住不得不提到这个行业的那个R15巨头老油条，那就是安踏体育，今年毫无疑问仍稳居俱乐部前十，而且第6把交椅，比去年上升了一位，当然和布衣不在同一个细分行业，地位也没有可比性，不是同一个级别。一个市值几十亿，一个市值几千亿。一个营收40多亿，净利润6个亿，一个营收600多亿，净利润上百亿。一个俱乐部一年级新生，一个俱乐部老油条超级大佬。品牌力也不可比，在最新的胡润中国最具价值品牌榜中，安踏位列54名，行业第一名，当然除此之外，其他还是可以比一下的，第一个ROE，江南布衣过去十年平均ROE达到恐怖的40.14%，最低一年23.94%，最近的2023年也有33.89%，堪比茅台，安踏这几个值则分别是25.86%，22.75%，2023年也达到23.84%，也极好。单说这个指标，布衣还是牛的，哪是布衣，简直是金缕玉衣，当然安踏也极优秀。毛利率两者都是60%多，差不多，都超过了50%优秀的标准。负债率布衣超过50%，安踏已经降到不到40%，这项布衣差一些。总之，这两家公司都很优秀，安踏是行业总龙头，长期具有很高的确定性，布衣则是细分行业小龙头，小而美。而且最关键的是布衣目前估值只有8.75倍，股息率ttm甚至超过10%。这样的公司必须值得关注。江南布衣目前在R15总排名第2把交椅，R15得分100分。安踏体育总排名第6，R15得分100分。
另外剩余的两家新加入俱乐部的公司分别是利基控股和槟杰科达，利基控股是一家建筑公司，主营是大型基建业务，搞了很多政府的工程项目，去年收入120多亿，一年赚了近5个亿，银行借款一共只有2个多亿，净资产目前有20多亿，差不多借款只占10%的净资产，财务相当稳健。老总感觉也比较实诚，坦言明年很可能不如今年，根据相关法律，他的政府工程项目结款和cpi还挂钩，因为去年cpi低于预期，导致利润少了好几个亿，就在这种情况下还是赚了这么多钱，真心感觉还是不错，去年投资因为公允价值变动也亏了不少，这部分现在处理得差不多了，以后也不会有影响了，这块利润还可以加回来。而这家公司的看点在于估值十分低廉，目前他的股息超过10%，每年近5个亿的利润，总市值只有离谱的14亿，市盈率不到3倍，是一个典型的三八股，即一个大号双五股票，加上如今贵为R15俱乐部成员，妥妥的R15+双五的双料冠军。这样的公司不多，甚至可以说是凤毛麟角，在A股中根本不存在，在B股中也只找到一家：老凤祥B，这样的公司只要能确保业务稳定，排除极端风险，就很可能是捡到一个宝贝，所以必须值得关注研究一下。目前在R15排行榜中总排名第16名，R15得分99分。剩下的槟杰科达，貌似一家马来西亚的公司，我暂时也没有多少了解和熟悉，初步仅仅从财务数据看，中规中矩，没有特别突出的地方，但既然进入了俱乐部有兴趣的小伙伴还是可以花一点时间去研究一下，说不定又淘到一个宝贝。
介绍完新加入的公司，我们再来看看待在俱乐部的老成员，当然绝大多数耳熟能详的大佬仍然健在，甚至更见强壮，强者恒强，比如腾讯控股、安踏体育、香港交易所等，包括其他一些老成员，随着他们的身影年复一年稳坐在俱乐部排行榜中，我们也逐渐熟悉起来，对他们的印象慢慢也会从路人甲变成俱乐部老油条。我们就来一一盘点一下。
今年坐在头把交椅的仍然是珩湾科技，犹记得去年它首次进榜时，我连它的名字都不会读，百度了才确定读音。如今又过去了一年，转眼变为俱乐部二年级同学，明显熟悉多了。我们可以看到，这家公司还是熟悉的味道，还是那么牛x，甚至更牛x。去年我们已经惊叹于他过去10年平均43%的ROE，绝大多数公司难望其项背，2023年则更上层楼，ROE达到了恐怖的60%，其他公司更是拍马也追不上了。毛利则继续保持50%以上的高水准。净利润增长了24%。市场也是给予了认可，从去年五一入榜到现在再次入榜，这一年时间股价上涨了70%（就算这样，目前股息率仍然有6%以上，可想而知去年初入榜时这位大哥被低估成什么样）。虽然体量不大，头把交椅果然具有大哥风范，小而美的小哥。目前R15总排名仍然是第1名，R15得分100分，稳坐第一把交椅。
排在第二的就是新入的江南布衣，前面已经介绍过。坐俱乐部第三把交椅仍然是完美医疗，去年也是第三，屁股是一点挪动，感觉它完全不想动，甚至还在窥视前面的两把交椅。这家毛利堪比茅台，甚至比茅台还高的“完美”公司（毛利率97%），今年（2023年）ROE达到令人窒息的57%，就算和头把交椅的珩湾科技相比，也不遑多让。就是这样一家公司，目前在香港却以接近10%的股息率在交易着，按ttm算甚至达到12%，可以说这又是一家准双料冠军。和爱美客一样，值得积极关注。目前R15总排名第3名，R15得分100分。
排在第4的是中海物业，比去年还上升了一名，还在继续稳定增长，派息似乎偏低，物业管理模范生，有望成为俱乐部老油条。
排在第5的则是去年第二把交椅老油条伟易达，这家公司去年一时兴致所至介绍了很多，占据了很大篇幅，延申谈了很多关于长期收益率的东西，今年就不再重复了，有兴趣的小伙伴可移步去年的排行榜了解（参见《到香港洼地去寻宝，港股优秀公司知几何--港股2023年R15最新十年排名》）。总之这绝对是一家好公司，对得起R15俱乐部的老油条的称号。目前R15总排名第5名，R15得分100分。
排在第6的就是前面介绍过的超级大佬，我们熟悉的安踏体育。今年上升了一名。另一个超级大佬腾讯控股排到第9，虽然下降了5名，但港股R15精神领袖的地位仍然未被丝毫撼动，保住Top10的位置面子上也过得去。目前完全看不到天花板，随着这几年行业面临各种挑战，但他的护城河不仅没有受损，反而有加宽加深的趋势，有微信流量入口的加持，感觉未来有100种发展的可能，随着AI时代的到来，很可能如虎添翼。俱乐部中唯一能和他叫板的就是超级大佬香港交易所，它属于裁判亲自下场玩，不讲武德（想象一下上交所、深交所自己上市)，今年则掉1名，排11名，给足了其他同学面子。但超级大佬终究是超级大佬，他的稳定性，确定性无与伦比，真正的大佬，老油条，虽然排名不高，但每年都在榜单中，港股R15俱乐部的定海神针，只要市场在，他就在，雁过拔毛，风过留痕，这样的公司真的很难找，每年的利润90%都可分掉了，上次我们说它唯一的缺点就是一直"贵”，很难有便宜的时候，现在经过腰斩，连这个缺点也没有了，虽然看上去还是有点偏贵，但我想说，这就是它便宜的样子了，这就是我去年说的市场先生偶尔打盹定价失误的时候了，而且市场先生似乎已经开始醒来了，过了这村就没这店了，且行且珍惜。
剩下其他几家俱乐部老成员，包括第7名的电讯数码控股，第8名的百本医护，第10名的康哲药业，第14名的敏华控股，第16名的雅迪控股，和排名相对靠后的颐海国际和丰盛生活服务，排名互有涨跌，我就不一一介绍了，这篇文章断断续续写了几天，实在有点累了，还请见谅。对这些公司感兴趣的同学都可以深入研究，积极关注一下，宝贝、双料和准双料冠军很可能就在其中。还有没在俱乐部但排名很高（排在第12名）的中国飞鹤，因为前后都是俱乐部成员，唯独它一个非成员嵌入其中，特别显眼，这种类似于A股排行榜中的双汇、万华的无冕之王，也可以关注研究。另外同仁堂国药因为数据不达标，今年虽然不在俱乐部了，但仍然是值得长期关注的标的，而且这种公司往往在这种时候可能是一个更好的时机。
俱乐部中的其他公司以及排名靠前的公司就不一一点评了，总之能进入俱乐部的公司排名靠前（R15得分95分以上）都不是泛泛之辈，都有其过人之处，需要我们一—深入去检视，没准就能捡到宝，比如去年我提到的几家双料冠军，有条件的值得去研究一下类似这样的机会，这样的公司不仅能很爽的收息还能增长，可以真正感受股息+股息增长率的魅力。
除了俱乐部成员公司，未进俱乐部但还是值得关注排名靠前得分较高的公司，我觉得还不错值得关注的公司还有一些，包括农夫山泉、中国旺旺、海尔智家、恒安国际、谭木匠、耀才证券金融、招商银行、中国平安、中国利郎、福耀玻璃、福寿园、海信家电、白云山、新华文轩、周大福、李宁、康师傅控股等。还有一些排名靠前的医药股，都值得关注。其中一些有AH同时上市的，如果溢价率较低的港股关注意义就不大，但有的溢价率较高，港股就有价值了，而只在港股上市而A股没有的则有更大的关注价值了。
附：排名详情如下
R15总排名 （篇幅有限，仅列出前50名公司，完整300强名单可在我号发送“香港R15”查询）
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