从16年到20年这5年时间里南极电商的货币化率都是一直呈现下跌趋势的,根据本人潦草计算2016的货币化率有7%左右,2017年6%.2018年5%. 2019年4.5%左右,2020年就更低了在4%以下,当然这都跟南极人品类的扩张还有多平台的发展有关系,首先我们来算算2020年业绩吧,当然2020年的业绩已经不重要了,闲来无事随便算算看吧,2020年一季度由于疫情公司应该给了合作的供应商跟经销商一定的让利,本人计算一季度的货币化率只有2.6%.二季度单季的货币化率回升到了4%.三季度单季又是小幅回落到3.75.如果我们全年按最悲观的去预测,就是取前三季度整体的货币化率3.6%,最低的gmv400亿计算,2020年的净利润大概会在12.4亿左右,如果乐观点按照420的gmv.3.8%货币化率计算,那利润会在14亿左右,结论就是2020年净利润会在12.4-14亿之间,这里面时间互联我是按一个固定值计算的,不会有多大偏差。
年报怎么样一点也不重要,接下来来看看一季度,从前两个月的情况我们来预测下,去年一季度的gmv是57.29亿,如果保守点估计今年同比增长30%的话是74.47亿,货币化率也按保守的3.8%计算.一季度的净利润会在2.5亿左右,如果乐观点按一季度40%的增长,4%的货币化率计算,一季度净利润会在2.9亿左右,结论是一季度利润同比大概率会是增长100%以上
再来展望2021年的利润,保守估计的情况下,货币化率3.8%。gmv 500亿,净利润17亿左右
乐观估计下,货币化率4.2%。gmv560亿。 净利润21.5亿。 结论2021年利润17-21.5亿 无论如何目前估值都是严重低估
个人预测今年的货币化率会有一个稳中微升的过程,以上都是本人草率计算,仅供参考,本人目前持有约60万股,30元以下还没有打算卖出$南极电商(SZ002127)$ $汤臣倍健(SZ300146)$ $万华化学(SH600309)$