正泰电器近五年财报解读报告（2018-2022年）

#星计划达人# $正泰电器(SH601877)$

【特别声明】：股市有风险，投资需谨慎。

今天为大家解读的是近几天上热榜的正泰电器。财报能看出企业的本质，有的公司表面风光财报却稀烂，有的公司名不经传却在闷声发大财，也有粉丝说“财报可能造假”，如果说小烽的21个财务指标一眼能看出财报的真假，你信吗？（凡是留言或私信的粉丝朋友，小烽都会尽快完成报告。）

下面，小烽就财务指标中八个关键指标进行解读分析，这八个关键财务指标基本能判断出该公司的财务状况，从而评判该公司的经营管理水平的高低。

1 净资产收益率（ROE）

2018年至2022年，正泰电器的净资产收益率（ROE）分别为16.59%、15.53%、21.49%、10.41%、11.07%，每年都在10%以上，净资产收益率波动较大不太稳定，整体来看略高于指标，公司的净资产收益较好，值得关注。

2 净利润现金含量

2018-2022年，正泰电器的净利润分别为37.62亿元、39.71亿元、66.36亿元、37.31亿元、47.2亿元，净利润现金含量分别为77.09%、125.90%、72.42%、190.87%、107.98%，净利润现金含量波动较大不太稳定，整体来看高于指标，净利润现金含量较高，值得关注。

3 资产负债率

2018年至2022年，正泰电器的资产负债率分别为53.24%、54.86%、54.98%、59.54%、60.18%，每年都低于60%，呈逐年上升趋势，资产负债率波动较大不太稳定，整体来看小于指标，基本没有偿债的风险，不过已经快到上线。

4 毛利率

2018-2022年，正泰电器的毛利率分别为29.67%、29.17%、27.76%、24.26%、23.12%，每年都在20%以上，呈逐年下降趋势，毛利率波远小于指标，公司的竞争力很弱，这可能与行业特点有关，需要关注。

5 主营利润率

2018-2022年，正泰电器的主营利润分别为36.3亿元、39.79亿元、40.07亿元、37.51亿元、43.84亿元，主营利润率分别为13.24%、13.16%、12.05%、9.61%、9.54%，每年都低于15%，呈逐年下降趋势，主营利润率小于指标，利润质量较弱，主业的盈利能力较弱，需要关注。

6 营业收入增长率

2018年至2022年，正泰电器的营业收入分别为274.21亿元、302.26亿元、332.53亿元、390.33亿元、459.74亿元，营业收入增长率分别为17.10%、10.23%、10.02%、17.38%、17.78%，每年都在10%以上，呈先降后升趋势，营业收入波动较大不太稳定，整体来看高于指标，营业收入质量较高，公司发展较快，值得关注。

7 固定资产占比

2018年至2022年，正泰电器的固定资产与在建工程、工程物资的合分别为169.42亿元、220.02亿元、276.6亿元、283.85亿元、306.46亿元，其合值占总资产的比值分别为35.61%、39.80%、39.93%、32.84%、29.37%，每年都低于40%，呈下降趋势，固定资产占比小于指标，属于轻资产型企业，维持公司的成本较低，风险也较低，值得关注。

8 现金分红率

2018-2022年，正泰电器的现金分红金额分别为26.33亿元、19.5亿元、19.5亿元、22.26亿元、20亿元，现金分红率分别为90.78%、39.01%、40.58%、31.25%、39.24%，每年都在30%以上，整体来看现金分红率在合理区间，数值较居中，公司对股东比较慷慨，值得关注。

以上是八个关键财务指标的分析，只能判断大概方向，想要对正泰电器进行深层次的了解，我们还应该整体分析21个财务指标，这里为了给大家节约时间，小烽特将正泰电器的21个财务指标整体情况做了两张图表提供给大家。

2.9 财务指标整体图表

正泰电器整体达标率为56.19%，在输变电设备行业排名第三。

以上是正泰电器21个财务指标的简要结论，简要结论取的是五年平均值，结论比较粗略；详细的分析和结论要准确些，我们做成了PDF文本，有18页，非常精美，也非常详细，详细报告里还有杜邦分析、五力分析和企业估值。

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