$LG Display(LPL)$ 京东方A TCL科技 15日，KB证券对LG显示器表示，虽然目标股价反映了LCD面板价格下跌带来的2021年~2023年业绩预测值下行，下调至3万韩元，但将维持投资意见"买入"。 KB证券研究员金东元（音译）就维持收购的原因解释说:"①OLED事业结构转换带来的LCD TV面板销售额比重（20%）将迅速减少，今后LCD TV面板价格下跌带来的业绩变动性与过去相比将会降低②2013年开始事业的大型OLED面板部门预计今年下半年以后将稳定盈利结构。" 据推测，LG显示器第三季度的销售额为7.7万亿韩元，营业利润为7549亿韩元。 OLED部门的赤字因出货增加和成本结构的改善，预计会出现大幅减少趋势，但第二季度达到顶峰的LCD电视面板价格的下跌转换将成为业绩改善的限制性因素。 但是，在LCD营业利润中占据较高比重的IT用LCD面板价格因B2B向显示器、笔记本电脑需求的强势，预计到第三季度为止将保持坚挺势头。 因此，预计下半年LG显示器的营业利润为1.28万亿韩元，与上半年（1.22万亿韩元）相似。 2021年的销售额为29.2万亿韩元，同比增加+20%，营业利润为2.5万亿韩元，与前一年相比有望转为顺差，但据推测，2022年的营业利润受LCD进入低谷周期带来的面板价格下跌的影响，将达到2万亿韩元。 今后，LCD电视面板价格的持续下跌很有可能对IT用LCD面板价格产生影响，而且全球LCD面板企业将LCD面板的生产能力与LCD电视相比，持续扩大收益性相对较好的IT面板生产能力，因此预计LCD面板价格的下降趋势将持续到明年上半年。 但是，LG显示器因OLED事业结构的转换，LCD电视面板的销售比重正在迅速缩小，因此预计，LCD面板价格下跌带来的业绩减少影响与过去不同，将在有限的水平上实现。