前些年，日本投入3万亿美元垄断了氢能源汽车的大部分专利，准备靠氢能源再次收割一波世界。然而中美两国直接绕开氢能源路线。当然，中国目前是多条退走路，开始专心发展电动汽车，并迅速涌现出了比亚迪、特斯拉等电动车巨头，开始在世界上攻城略地。而日本呢？因为新能源非常依赖知氢产业链和保障设施改造，在很多国家的推广举步维艰。都2024年了，世界除了日本，基本没有国家再用新能源汽车。这就导致日本的巨额投资迟迟无法从国际市场收回，研发和量产面临巨大困难，新能源汽车难以为继。与日本企业的短视相比，美国人的企业则大气的多。比如谷歌搞出安卓后，没想着收专利费，而是向全球开源，不管咋样，先拓展安卓生态再说，最终形成了如今与苹果iOS分庭抗礼的安卓阵营。还有特斯拉为了在世界都观望电动车的时候避免孤军奋战，一口气公开了387项专利，这些专利涵盖了电动汽车领域的多项环境技术，结果造成世界电动车群雄并起，大大减轻了自身压力，开始让电动车被。全世界所接受，这就是真正大企业和日本企业的最大区别。人家搞出了专利就开放，当然也不是全部都开放，在全世界培养生态，最终实现崛起。而日本则有了发明专利，恨不得迫不及待修墙，搞收费战，恨不得马上兑现巨额利益，这就导致产业界只能选择绕开日本的技术路线，另起炉灶，让日本前期投入打水漂。这就是日本产业往往会陷入的一个怪圈。日本人推崇技术，喜欢提前布局搞垄断，但是布局的方向又只想吃独食，让别人知难而退，反而让日本丢掉全世界的市场，导致前功尽弃。这时候，日本的匠人精神又变成了一根筋死不回头，就像丰田江南怒斥电动车一样，非要一条道走到黑，结果就是产业升级举步维艰。由于日本产业升级停滞，所以安倍经济学并没有提振日本经济，日本经济继续停滞，日元汇率走入一个缓慢贬值的通道，一直到2022年3月。2022年3月开始，美联储暴利加息，从零利率一直降到5%以上。这时候日本就面临了一个两难的抉择，要不要跟着美元加息呢？跟着加息吧，意元。日本政府负债严重，加息将对日本财政形成重压。而当时的低利率水平下，日本政府仅支付国债利息每年就需花费近十万亿日元，如果央行加息一个百分点支付，每年要多支付约十万亿日元的利息。与此同时，疫情之下的很多日本企业陷入困境，负债加大甚至过度负债。一些服务业企业正面临消费者收入下降、客源不足的局面，很难通过提价转价加息导致的额外成本负担。如果政府加息，这些企业可能就活不下去了，影响日本经济复苏。同时，如果加息，汇率贬值，而日本经济主要依赖于出口升值，对日本商品的出口竞争力缺乏好处。但是如果不加息，就会导致美元外流，汇率崩溃。最终，日本全衡再三决定将短期政策利率维持在-0.1%不变。在长期利率方面，日本央行将不设上限的购买必要数量日本政府债券，一是10年期日本政府债券，收益率保持在0%左右。但是这样一来，因为日元利率与美元汇率巨大差距，让投资者有了巨大的套利空间，纷纷玩起了国际套息交易，具体做法就是抵押美债从日本金融机构借出的日元。日本的金融机构非常喜欢美债作为抵押物，能够贷出美债市场价格90%，然后换成美元，然后存入美国银行，或者投资美国或欧洲股市、债市。而且这种操作可以多玩几个循环，比如买了美债再去抵押给日本金融机构，再借出日元再买美债，不停的这么玩，在里面玩一次最少只有4%的息差。本来日本这么搞是想让你借了日元之后能够投资日元拉动经济，但谁能想到你拿去换美元投资美股、欧股或者其他市场的股市啊？这就相当于在国际市场上拼命抛售日元，买入美元，导致日元汇率压力巨增。与此同时，俄乌战争也给日本经济带来重重一级。日本是生产大国，但也是能源原材料进口大国，能源进口率接近100%，粮食进口率接近65%，矿产、棉花等原材料进口率接近100%。但是，俄乌战争爆发后，石油、矿产、粮食等大宗商品开始暴涨，对制造业帝国的国家带来了巨大压力。这方面中国同样是受害者，还好自家有些底子，来源渠道也多，还有俄罗斯的打折油，大宗商品涨价的影响可控，但日本就惨了，地少人多，大宗商品全靠进口，特别是粮食，工厂可以关门，但人不能不吃饭，所以不得不花费大量美元去买粮食、买石油、买矿产等等，结果就逆差了。与此同时，中国新能源汽车的崛起迅速打败德国、日本，成为全球汽车出口第一。日本汽车出口大幅度下降，连带着以往支柱产业崩溃，日本商品卖不出去了，同样导致贸易逆差。逆差的表现就是本国货币减少，商品增加。为了避免通缩，国际逆差多少，日本央行要补充更多进入市场，进入市场钱多了，货币就会贬值。所以，日本这次遭受的是双重暴击，一方面是日元被抛售，一方面是出去买东西，东西涨价了，最终导致日元汇率崩盘。2022年以来，日本对美元汇率一路下行，202年10月20日，日元从跌破1美元至150日元，跌至1990年8月以来近32年低点。日元2022年的累计最大幅度下跌超过30%，2023年略有回升，但2024年再次闪崩，日元兑美元汇率已经跌破154，再创34年来新低。这不是结束。摩根大通的私人银行部门和美国银行认为，日元对美元汇率可能跌至160的下一个里程碑，普信集团甚至认为该货币有跌至170%左右的风险。上次跌破170，可是广场协议之后，那么日本这次很可能再次面临失去的20年。