4月21日，金地（集团）股份有限公司发布关于“18 金地 03”公司债券票面利率调整的公告。
无独有偶，3月25日，金隅集团（601992，SH）发布公告称，拟将发行的“17金隅01”（债券代码：143125）的票面利率从5.20%调整为3.20%。
4月16日，常熟市城市经营投资有限公司（以下简称常熟城经投）宣布，将“17 常熟 01”（债券代码：143117）的票面利率从5.50%调整为3.40%。
3月10日，中国中铁（601390，SH）宣布，拟将“19铁工03”（债券代码：155331）的票面利率从3.40%下调至2.70%。2月份，浦东建设（600284，SH）宣布，拟将“18浦建01”（债券代码：143479）的票面利率从5.57%下调至3.35%。
通过上述几则公告可以看出，近期有部分企业，尤其是房地产相关企业下调了其债券利率，目前市场上对于部分企业来说，融资环境转暖，融资成本降低，这与目前央行的连续降息，保持货币量化宽松不无关系，但是这是否意味着整个市场的融资环境都是在好转呢？房地产的春天是否要到来了呢？
笔者认为，目前保持货币量化宽松政策对融资环境利好，然而现在就说房地产企业，甚至是全国经济的好转还为时尚早。
1. 金地下调利率不具有代表性
金地集团本次下调债券利率是属于个例，不具有代表性。虽然其公告称是其市场环境导致的。
笔者认为，金地本次债券利率下调，主要是为了置换高成本负债，本次的债券持有者拥有回售选择权，相信本次将有不少投资者选择回售，金地也将借此置换。
2. 国企房地产企业融资成本一直偏低
以我国房地产30强为例，一般可以分为国企阵营与民企阵营。
例如，保利、万科、中海、华润置地、远洋集团、金地等为国企，而恒大、碧桂园、融创、富力、旭辉、雅居乐等为民企。
其中，万科与金地较为特殊，虽然属于国企，但是实际控制人为其管理层。
一直以来，属于国企的房地产企业一直融资成本较低，在此次降息中，首先收益的肯定也属于它们。
而属于民企的房地产企业近年来发展迅猛，代价是大幅举债，其融资成本一直远高于同一行业的国企。它们之所以能够持续运作，与其融资能力强，资金使用效率高不无关系。
然而，近日，恒大、融创均发声表示必须降低其资产负债率。而碧桂园、富力、华夏幸福、泰禾等在近年间融资压力大也是业内所共知的。
可见，属于民企的房地产企业融资压力与融资成本并没有减少太多。
3. 我国经济受全球化疫情影响存在较大不确定性
企业融资是为了发展其本身业务，在受一季度影响下，除了医疗、口罩等行业外，几乎各行业的收入盈利大幅下降。而今我国疫情虽然好转，但是国外疫情如火如荼，预计今年全球的经济都不容乐观。
在GDP,人均可支配收入下滑的情况下，企业无法发展正常业务，财务数据下滑，甚至盈亏反转，即使是融资成本下降，企业的融资压力仍然不会减少。
结语
货币政策能够对宏观经济进行刺激，调控，但无法起到决定性作用。
随着货币量化宽松政策的持续，我国企业的融资压力的确是有了不小的好转，然而在宏观经济还不明朗的情况下，各行各业仍处在较为复杂的阶段。
而融资市场目前仍然属于两级分化较为严重的阶段，国企、拥有优质资产、重资产、业绩向上、朝阳行业、上市公司一直是资金方的香饽饽；而民营企业、中小微企业、夕阳行业、轻资产一直是融资的重灾区。
假如有一天民营企业、中小微企业也能较易融资的时候，或许，春天真的来了。