两者没有必然联系

拿2017年的年报数据来算：
ROE(净资产收益率)=净利润/净资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/净资产）= 销售净利率 * 总资产周转率 * 权益数 =38.37%*0.21*1.57=11.95%

视觉中国的毛利率与（销售）净利率确实不低，但总资产的周转率不高，拉低了ROE。41亿的总资产2017年只创造8.15亿的销售收入，体现了较低的资产经营效率，似乎没有体现出他所在行业的特性：轻资产运营属性。它的固定资产很小，但商誉高达13.83亿（净资产27亿）、长期股权投资11.22亿，高商誉资产与长期股权投资能否持续创造稳定的利润值得重视与检视跟踪。

$视觉中国(SZ000681)$

毛利率高是好生意的标志，但最终能给股东带来真金白银回报的是股东权益报酬率(return of equity ,ROE)。很多人迷信高毛利率，只选择毛利率高于30%的公司，低于此标准不看，当然，缩小选股圈，可能会选到不错的标的。毛利率高，只表明出生于富贵之家，在最艰难的时刻，依然可以有余粮。不好的地方在于，这类企业出身好，财大气粗，不好好珍惜，浪费大量资金和资源，回馈给股东的盈利并不高；还有就是肥得流油，引来无数饿狼抢食，最终大家都只能赚到市场平均利润，原来可以做土豪和地主的，都只能有富农和中农的身价。高毛利率好，但我们也要警惕其特殊的挑战和竞争。
但ROE就不一样了，如果ROE长期保持超过15%，那就一定是一个优秀的公司。那意味着，你每投入一元钱，每年能获得一毛五的净收益，5年可以回本。一般来讲，高毛利率的公司，管理层只要不做错事，不浪费资金和资源，ROE达到15%是比较容易的。但是毛利率比较低的公司，ROE要能长年达到15%，那这个公司的管理层一定要非常优秀才行。
根据杜邦分析法，因为ROE由三个方面乘积形成：净利润率、总资产周转率和权益乘数(俗称财务杠杆)。毛利率低的企业，其净利润率也低，比如5%或6%左右，如果是商业零售类企业，净利润率会更低，1%～2%，如果其ROE要达到15%，那就需要很高的总资产周转率和比较高的资金杠杆。如果是制造类企业，资产比重大，很难有较高的总资产周转率，那在净利润率较低的情况下，只能加大权益乘数，也就是加大资本杠杆，多从外部融资，可以是银行借款，也可以是发债，也可以是上下游资金。从银行融资有利息成本，发债要付债息，这都会增加经营成本，更难以实现长期的高ROE，只有无偿占有上下游的资金，还能被其认同，才有可能实现这类企业的超过15%的ROE。而这需要企业有相当的竞争力和极端的诚信才行。企业管理层没有强大的管理和经营能力是难以做到的。
在毛利率低的行业，如果企业的ROE连续多年超过15%，反映出的是公司高管的能力。在低毛利率行业，能做到多年高ROE的公司，一般是从激烈竞争中拼杀出来的，相比出生富贵之家的企业，体质更好，更能抵御经济和行业的寒冬。这类企业往往能基业长青，给坚定的持有者相当丰厚的回报。

主营业务不突出，赔钱货太多。

支出多

你看的是2015年的吧，2016、2017年的都是35%左右了

有啥，没啥看头的

少数人支持就是这样的财务情况

毛利率高，还要看销售费用，管理费用，和财务费用是否高，扣除这些以及税收后，才是净利润，roe大约就是净利润除以净资产，roe高低取决于净利润的多少，和毛利率关系不是最直接，当然这只是简单计算，实际情况还要看具体公司

这正是视觉中国的命门，你区区10元就想搞清人家的命门?