| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：4 | 回复：22 | 喜欢：0 |
市场对天能最大的预期差！
先来结论，当前最大的预期差不是业绩、也不是锂代铅，而是几年前的一场收购公案的延续：轻型电动电池的王者其实已经分出，理由就是：
1）天能上科创版恢复融资能力，在当前电池行业快速变化，新应用与新市场快速打开的时候，慢一步以后就是步步慢！
2）超威在收购中不诚信的表现，更是拉低了它的市场认可。
3）超威领导人在人大代表、企业税收、固废回收资质等政府相关的政策认可方面大幅落后天能
4）超威企业分红远不及天能，投资者认可度远远落后天能
5）综合以上原因，轻型电动电池的王者就是---天能！
那个这个轻型电动电池的巨大的市场，不够天能再翻2倍？
在科创上市不够天能在更广阔的电池天地一展精益制造和管理的拳脚？
港股上市以来4%的净利下持续达到25%以上的毛利，持续分红，铅酸市场成为二强从来没融过资，这在A股制造业，可能绝无仅有！
1、港股上市13年以来4%的净利下持续达到25%以上的ROE，持续分红(14年亏损一年时未分红）28亿（上市融资8亿）。
2、最近5年收入复合增长率大于25%，利润增长率大于28%。
3、铅酸市场成为二强从来没融过资。
满足以上这3条，在A股制造业，可能绝无仅有！
$贵州茅台(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$ $美的电器(SZ000527)$
使劲吹
新能源汽车市场最大的问题是还在吃补贴，只要退坡力度一大，那些企业就都拉稀，这根本不是一个健全的市场。
而轻型车市场，这也是一个服务最广大普通民众的市场，不需要补贴，还要反过来补贴新能源汽车（消费税）的市场。
一个友人说：说实话，补贴几十万一辆的新能源汽车不合适！补贴广大普通民众更好！
$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$
电动三轮车才是最大的预期差，顺丰控股直接封板就是快递量大增，最后一公里全部电动三轮车，天能超50%以上份额
天能完爆超威我认可。但赛道乏善可陈和科创板上市的不确定性你不能忽略吧！
一般踩着别人上的人品都不咋地
$天能动力(00819)$天能动力(00819)$
$超威动力(00951)$
财报验证龙头逻辑，天能已成为轻型车电池龙头！
1、总体上，天能毛利增长16%，超威如果不将炒股利润算入损益，那么利润增长将下降为个位数，如果只算毛利超威是-7.6%。
2、相比超威的主业全面下滑（轻型车下滑10%，锂电下滑50%），天能主业及锂电全面增长，特别是锂电大增60%，说明以前的双寡头格局已经改变，天能已经在存量轻型车电池大幅领先，启停电池、储能及特殊电池、锂电池等新领域快速拓展，天能已经并将继续是轻型车电池领域的王者！
4、天能科创板上市后，将得到内地机构投资者认同，实现超募和融资能力恢复，将在存量和启停电池、储能及特殊电池、锂电池等新领域快速拓展，将再次大幅甩开超威实现快速增长。
5、龙头就应该享有龙头溢价，这将在A股科创和港股得到体现。
图片评论
图片评论
天能对超威二轮电池销售额54:46，毛利天能比超威高3.6个点，天能今后的市场份额将进一步提高。