$ST曙光(SH600303)$ 已经持有曙光快两年了。我便写在这无人问津，股价2.50之时吧。大家最关心的曙光新金主，无论是一位或是大于一位，必然是来自于北京的企业。公开的信息里蛛丝马迹已经足够多了。1. 控股股东维梓西投资了北京天赐工业2. 曙光为一个全新的空壳的北京黄海汽车销售有限公司担保贷款2000万元。（这个数额其实对现在的曙光而言已经足够大了）这是一个比较长的故事，北京黄海汽车销售公司是直接由曙光股份公司控股的；而原来的北京黄海汽车销售分公司（已吊销）是在丹东黄海汽车销售公司下面的，正是那个去年年底被曝光员工被强制遣散还上了抖音的那家。新北京销售公司必然进的都是金主的销售团队。3. 控股股东北京维梓西，也是注册在北京。那么金主是谁？北汽集团。1. 李进巅时代的老人都知道，北汽和曙光的关系好的不是一天两天。总结起来就是，过去在曙光辉煌时已有渊源，现在落魄了依旧业务联系很多。2. 黄海客车在05-10年代占据北京公交接近50%的份额，更是在奥运年拿下超1000台订单为北京保驾护航。3. 同年，2008年5月，在《经济观察报》上报道了《北汽合资丹东黄海大手笔造客车平台》的文章。“双方率先合作的将是各具优势的车桥等零配件业务，继而再延伸到整车客车的合资。 车桥是北汽的核心技术之一。经过不断引进先进技术和管理模式，北汽车桥业务在轻型越野车方面具有较强的技术优势，并处于相对高端的地位。 “曙光车桥及零部件”与 “黄海汽车”是曙光汽车集团的两大拳头品牌。曙光车桥连续11年保持销量第一，但相对北汽车桥业务处在中低端位置。 “北汽的技术与曙光的成本控制形成了优势互补，合资既有利于避免竞争，又可以扩大规模及市场占有率。”熟悉北汽和曙光的业内人士分析。 对于车桥合资公司的股比，消息人士称“双方还在进行探讨”。而关于客车的合资，该人士表示，北京市相关部门原则上已经同意将北京京华和京通两大客车公司划转给北汽控股，北汽控股拟将其中的优质资产与丹东黄海客车合资，成立一间大型客车合资公司。” 虽最终并购合资没有完成，但过往历史已有渊源。4. 证据1，说回现在，打听过丹东黄海的员工就知道，近两年丹东黄海的代加工贴牌业务基本都来源于北汽福田。我一开始不知道业务量是多少，直到回复了问询函，才知道曙光整体业务量下降，但唯有北汽福田的业务量不降反升，成为目前曙光第一大客户。5. 证据2，由此证明，北汽福田吸纳黄海工厂后，存在业务协同的基础，丹东黄海成为代工厂，“整体方案提供方”，已存在多年代工关系，收购合情理。6. 证据3，目前黄海的海外大单，都是源于北汽福田的渠道。北汽福田十三年商用车出口第一；埃塞尔比亚，俄罗斯，南美，都是源于北汽福田的已有渠道。黄海目前实际负债率实际已超过100%，连黄海生产部门都拿不到钱，难道还能维护并保持完整自己的海外渠道么。都是福田在暗中出力线索已然很清晰，没有第二个解。留给读者的只剩一个问题，福田自己在资本市场都自顾不暇，单纯的收购能帮助曙光在市场上翻身吗？不能。唯有置换资产。换什么？北汽和我们都需要好好想想。