注:数据截至2017年3月24日收市价,三大药企毛利率特指医药分销业务板块。
总体而言,创美药业赚钱能力还是不错的,毛利率这一块虽较行业巨头仍有差距,但近年来都在持续改善。
公司有意在未来多增加下游零售药店的销售占比,因为这一块通常比卖给分销商的毛利要高一些。
其次,在采购规模方面若能稳步放大,后期向上游拿货的折扣率也会增大,对公司毛利改善也有不少帮助。
最后,就产品品类方面的选择,创美开始有转向毛利较高的品种,类似中药饮片、保健品等,未来在这方面料会扩大。
一言不合私有化?
1、公司自身港股身价却显得有些不够看,提升H股估值,亦或发行A股集资,料都会是潜在需求。
2、目前公司港股市值仅2.1亿港元,股权较集中,流通性及估值偏低,即使直接私有化的成本也不高。
3、过去四年营收年复合增长率达16.1%,纯利年复合增长率达43%,相信回归A股也能卖个好价钱。