$怡球资源(SH601388)$ 
1、年报最终业绩是预告的均值，2021年净利润8.5亿，符合预期；

2、影响2022一季度业绩的采购价格为2021年四季度原铝价格（大部分时间处于从2.4万向1.8万下降过程中），销量应该弱于之前，尽管可能叠加了2021的调节部分，但依旧不宜乐观。

3、定增15亿元用于马来西亚130万吨产能建设，估计实控人自己全部认购了，但价格不能低于近20日均价的80%，因此已在其中的机构没有理由继续打压股价（实控人倒是有动机，但估计没有兴趣）；

4、铝价在1.8万受到成本支撑，目前2万的价格进一步向下的空间不大；

综上，怡球资源在3.5元/股继续大幅向下的可能性不高，建议持股不动，有条件的可以适度加仓（不用杠杆）。

关注：

1、原铝价走势（废铝采购价格）；

2、马来西亚对于废铝进口政策；

3、募投项目的进度（预计2023年下半年投产65万吨）；

大家根据自身对标的的信心把握仓位，并做好较长时间持有的准备～