LED芯片周期，从历史规律来看，低谷周期是二年左右。从18年初到19年末，是第二个低谷周期。原因是供应多需求弱：三安华灿澳洋，扩产增加供应，需求端又不旺盛。等到明年2020年，可能是一个上涨周期的开始。

TCL一季度进行了重组，核心资产变为华星光电都面板，剥离了电视。代工面板给大客户，接大客户的力量扩展面板份额，借力打力。电视存量市场，并且今年营业额销售下滑约6%。国内三星手机的销量被逼到角落，那么复制手机的供应链，全球电视的竞争格局也是可以重构的。代工并不意味着放弃自身品牌，华星更大的市场份额，是1加1等于2，TCL也许是这么考虑到。

华为的5G应用白皮书提到：超高清8K，虚拟现实，车联网，依次为5G市场最大的三个后端应用。比如鸿蒙中提到了地图精度，就是车联网的基础之一。虚拟现实的映射，正规军歌尔，游资易尚。华为顺着通讯产业链，TO C做手机；顺着5G产业链，做下游最大份额的应用。说白了，物联网因5G而成为现实。看上去“乱七八糟”的小米，物联网形散而神不散。一切皆有迹可寻。

LED行业，重点看三安。虽然三安有瑕疵，作为行业风向标还具有代表性。三安的股价，日线低点已经不创新低，芯片价格战结束的征兆？

11月大选，最急的恐怕是对面的。利率倒挂，20年真的恐怕是，美帝的10年大魔咒期。

对于第3点的部分个人理解，一个新产品或者一个新模式，是否迎合了市场需求，是成功因素之一。人类视觉的高端需求，4K取代2K，提高到目前40%市占率，大约六年；8K取代4K是必然趋势，不会少于这个时间，今年是元年。三星的8KQLED ，是量子点加MINILED的方案，19年目测出货量高于当年同期4K登场出货量。TCL和三星方案类似，两家一起开了发布会。国星中游封装，华星下游液晶屏，TCL组装加个5G，展会报道了。一个成熟方案，其他各家个性化贴牌。MINI今年是小批量，出货量少对国星业绩影响不大，并且多用于100寸以上。市场经常先预期概念，后验证业绩。此外，科创板的中微上市后，它的LED国产炉子更有竞争优势，未来上游芯片会更便宜。上下游成本降低后，更好的产品更便宜的价格。东南亚和非洲，是增长快速的市场。美国，继续贸易战，便宜又好的商品，别无分号。

一个弱势行业，大盘还是弱势下行，多看少动。

为献礼虚增点业绩搞点浮夸，我们都见怪不怪了，所以今年应该没雷，就算有也是明后年了，今年布雷

老大科创最火，顺势而为；老二主板科技尤其通讯，借力打力；老三地板炮，不知道地鼠从哪个洞里冒头。

想当年LED行业也是当红炸子鸡，现在长江后浪推前浪，