$中国龙工(03339)$ 随着疫情基本受控环球经济开始复苏，各大国准备大搞基建拓增长，令基建机械产销业进入景气时代，在内地生产、在香港上市的中国龙工可持续受惠。龙工上半年宣布的业绩表面平平，营业额上升逾25%至80亿元人民币，但盈利仅微升0.1%至9.45亿元人民币，折合每股22分人民币，照例不派中期股息。消息令龙工股价受压，近期在2.55元左右争持。

预测息率达13厘

龙工去年盈利增长19.2%至19.59亿元人民币，折合每股46分人民币，原因之一是去年初出售早已停产的郑州厂房和土地带来额外2亿元收益。今年没有这样的特殊收益，但销售机械工程的主业今年上半年盈利仍有13.9%增长，预期下半年至少可维持这个比率，令全年盈利不少于去年。龙工去年派息0.33港元，由于是净现金公司，派息料至少可维持，现价股息率预期高达13厘。

龙工主要业务为制造及分销轮式装载机、压路机、挖掘机、起重叉车及其他基建机械，以及为基建机械提供融资租约。集团产品除了内销外，亦出口到一带一路多个沿线国家。

截至六月底年结，龙工银行存款及现金共32.42亿元人民币，银行借款为6.57亿元人民币，净现金接近26亿元人民币，较去年年底的21亿元人民币还要高。因此，完全有能力继续派高息。

龙工管理层对上半年的业绩满意，指出集团在市场竞争异常激烈的局面下，凝神聚力、主动作为，抢占内地和国际两大市场，产品的市场地位得到进一步提升，营业收入实现了较大幅度增长，其中出口业务同比增长128.5%，同时集团克服了主要原材料价格持续上涨、人工成本不断增加等成本费用上升方面的不利因素，保障了综合效益。

展望下半年，管理层指出中国经济稳中向好和长期向好的势态，将可继续保持对实体经济的支持力度，持续释放工程机械行业国内需求。海外市场方面，受益于疫苗逐步推广及全球经济逐渐修复，工程机械出口有望进一步提振，集团将做好自己，在危机中育新机、在变局中开新局，确保在新一轮市场竞争中乘风破浪开创新局面，赢得新发展。

机械行业正处于景气期，龙工的预期市盈率低于五倍，股息率超过十厘，宜趁低收集，盼实现财息兼收。