$英科医疗(SZ300677)$ 现在的手套需求，已经从疫情导向，逐渐转变到价格导向。2020年，新冠最猖獗的时候，重症严重挤兑医疗资源，手套频繁消耗，供不应求，但市场的需求被产能所抑制。到了2021年，随着疫苗覆盖以及各国一段时期的封锁防控，病毒似乎正在朝流感化的方向演变，虽然新增感染人数还是不低，但轻症或者无症状居多，很多都不必就医，居家隔离都可自愈，手套的使用频率降下来了。于是乎，国外经销商削减订单，控制库存，按需采购。接下来，欧美国家陆续放开管制，其国家领导人此举是出于无奈或者是出于对新冠流感化的预判，在这不去深究，就按照流感化来推算，相较疫情前，防护意识也必然带来了部分需求的沉淀，但供需不会像20年年底那么失衡。那么，目前阶段，供需是否平衡？从4、5月的海关出口数据可以看出，不论是PVC还是丁腈，随着价格的下跌，需求没有降低，当然4月份PVC出口量较3月是大跌的，但我认为也是疫情缓和（重症病例）的因素，但随着5月价格进一步下降，出口量再次回升，小道消息也是说随着PVC成本以及售价的正常化，订单再次回暖。其实昨晚沈阳化工下调业绩预期的消息，侧面佐证了糊树脂价格也就是PVC手套成本的下降，而糊树脂销量的下降，还说明了部分简易产线或者落后产能正在逐渐退出市场，PVC手套正在逐渐走向稳态化，至于我们什么时候能见到价格稳态后， PVC供需的平衡，还得进一步看海关的出口数据，出口数量不到拐点，供需难言平衡，至少目前看，价格对需求还在产生影响。而丁腈的情况有类似的地方，更高的价格一定也是抑制了部分需求，不过丁腈也面临一个PVC没有的情况，就是丁腈还在积极扩产，丁腈的利润空间也依旧不小，在仍保有较大利润空间的前提下的扩产，应该还是比较稳当的。至于达到供需逆转是更加之后的事，这边就不复读成本优势在价格竞争当中发挥的作用以及先进产能淘汰落后产能的一般规律了。接下来就是继续耐心的跟踪海关数据，关注手套价格走势。值得一提的是，高昂的海运费目前也是组成手套成本的重要一环，就看欧美解封后，各国港口码头是否能恢复常态化作业，缓解码头劳动力紧缺以及拆箱装箱问题。今天就记录到这。