$博瑞医药(SH688166)$ 瑞德西韦拔头筹，会带来多少商业利益？
欣喜的看到，博瑞医药在瑞德西韦原料药的工业化合成上，取得突破性进展，拔得国内医药界的头筹。在该公司的公告中，反复强调了这一研发活动的社会公益性，无非是想让投资者理性思维。我本人不持有该公司股票，也不理解该公司股票估值为何如此之高，只是想依据自己所了解到信息，做一些粗浅的判断。
该公司在公告中称，为瑞德西韦的研发已投入了五百万元的经费，并计划再投入一千万元。根据这个资金量，该公司很可能已确实达到了原料药工业化合成的量级。此前根椐原料药中间体市场报价，我已推算出合成一公斤瑞德西韦原料药，大约需要二百万元左右的原料成本。考虑到该公司以原料药中间体为主营业务，成本相对较低，投入五百万元的经费应当可以完成瑞德西韦原料药公斤级的试生产。
目前多家药企投入资金开发瑞德西韦项目，早有传言，有药企出价每公斤一千万元，求购瑞德西韦原料药。考虑到瑞德西韦是冻干制剂，工艺难度高，有一定技术壁垒。博瑞医药只需出售原料药，便可回收全部科研投入。理由是，瑞德西韦临床试验四月下旬结束，在此之前，博瑞只需买出几公斤的原料药给国内药企，高校，科研单位做仿制研发，不管该药临床试验结果如何，博瑞医药可能都不会因此受到经济损失。
如果吉利德的瑞德西韦三期临床试验取得成功，就算疫情消减，考虑到有备无患，必然大批生产。短期内原料药供不应求，不管是吉利德或国内药企都会上门求购。这些都是原料药而非制剂销售，与专利无干哈！
从博瑞公告看，该公司还打算仿制制剂，这无疑会对吉利德公司形成压力，也为政府与吉利德的采购谈判增加筹码。因为，吉利德尚未取得中国境内的适应症专利权，法律上理不直；再加上国内药企可生产供应，不会被卡脖子，吉利德自然气不壮。闹僵了，政府可拖延专利授权，也可强制专利授权，双方都不愿到这步吧。
但是，如果真谈崩了，博瑞的制剂很有可能以强制专利授权的方式，进入市场销售。也可以以赠药的方式进入临床使用。反而对博瑞更加有利。
此外，在这国难时刻率先取得技术突破，充分证明了该公司非凡的科研实力和决策层超强的执行力，为公司做了一个很好的广告，必然会受社会及业界的瞩目。#疫情下的投资策略#