早上看到@红星菜馆 《你所不知道的宏观策略 | 他们的观点同步了》，跟我自己的策略体会进行对比，感觉收获很大。作者说这是自己近期最好的文章，我也觉得是。
红星的文章将宏观策略分为主观宏观和被动宏观（桥水的全天候属于这种）两种，由于国内资产工具的限制，国内玩家比较容易走形，赌方向、赌趋势的含量比对冲配置的含量更大，类似于趋势策略的动态组合。
我自己的被动宏观策略也是如此，虽然带有beta对冲，但每种资产的趋势策略，实际都是在赌方向，这些赌方向的策略根据趋势强弱互相竞争资源，形成动态的配置组合。当某种资产的趋势比较强烈和稳定时，他持有的比重可能趋于较大，在回调时对净值的影响也会较大。
红星的文章统计了5亿元以上的宏观策略私募，只有17家。他们的业绩良莠不齐，除了几家头部的，多数表现一般。好的方面是净值相对平稳，夏普略好。
由于这些私募的策略相关性很低，将他们组成一个宏观策略指数，表现则相对不错。下图最下面的是宏观策略指数相对于中证偏股基金的超额收益，这个超额收益牛市走低而熊市走高，长期可能弱于股票基金，主要价值是改善投资体验。
我对比了一下自己的被动式宏观策略组合，超额收益特征大致也差不多。下图蓝色是我的净值，红色是相对于300etf的超额。
我的净值跟复合基准的对比是这样的：（复合基准=景顺鼎益162605+万家优选1619003+兴全模式163415）
红星的文章提到最近这些宏观策略私募目前的总体共识是减仓股票，这个跟我8月10号的认识和操作是一致的，这一点给我不少安慰。
参考红星的文章，我发现自己从今年春节后开始启用的策略，实际上跟市场上的宏观策略私募们有些相似，虽然小众，但并非野路子。