我觉得既然用网格,追求的就是简单操作一样获得超额收益。我建议,在普通网格基础上增加大盘60日均线的判断,大盘高于60日均线,正常网格,大盘低于60日均线,停止网格持仓不动,资金可以买货币基金,当大盘向上突破60日均线时,把中间缺少的网格一次性补全,继续网格。
网格思路:
沪深300收益率比10年国债收益率超过3时股票满仓,低于1.5时空仓(或保留少量仓位)。
仓位=(沪深300收益率比10年国债-1.5)/1.5
下图是对50etf进行网格的效果。
从2011.1.1到2018.10.19,年化9%,同期50etf的年化是2.5%
对300etf进行同样的网格,年化6.8%,同期300etf的年化是-0.2%。
显然网格可以比单纯持有获得更强的收益,更平滑的净值曲线。
如果希望进一步提高收益,则需要更强大的标的。
对博时主题基金进行同样的网格,年化9.3%,同期300etf的年化是-0.2%。
对5个最佳场内基金的等权组合(国泰优势 (160212),博时主题 (160505),大成优选 (160916),兴全轻资产 (163412),华夏消费ETF (510630),参考我之前的帖子)进行同样的网格,年化11%。
ps:很多文章主张ETF,反对主动基金,其实不能一概而论。目前国内的投资者结构(散户为主,机构也因为考核机制的问题行为散户化),决定了稍微有一点品质的主动基金,收割利润毫不困难。
自己建立逻辑可靠的指数化持仓,并进行网格,效果也不错。
下面是我建立的一个H股对应的A股的折价策略。规则非常简单:
1.列出所有有H股票的A股,只保留股息率大于2%的
2.按仓位=(沪深300收益率比10年国债-1.5)/1.5计算出当前应持有仓位,乘以10得到应持有股票数量N
例如当前仓位为0.73,N=0.73*10=7.3,应持有7只股票
3.按AH溢价率从小到大排序,持有前N只股票
4.每5天重复一次上述流程
回测曲线如下,从2011.1.1到2018.10.19,年化15.9%,同期300etf的年化是-0.2%
讨论:
目前A股向成熟市场变迁的过程中,各指数的估值中枢和波动范围可能发生很大的变化,原有的一些历史可能会永不再现。按照PB、PE等百分位水平进行定投和网格,有点像刻舟求剑。
沪深300收益率比10年国债收益率,具有不随估值中枢下移的特点,有点像在河岸上做标志,是更安全的定投、网格参考指标。
我觉得既然用网格,追求的就是简单操作一样获得超额收益。我建议,在普通网格基础上增加大盘60日均线的判断,大盘高于60日均线,正常网格,大盘低于60日均线,停止网格持仓不动,资金可以买货币基金,当大盘向上突破60日均线时,把中间缺少的网格一次性补全,继续网格。
能解释下概念“沪深300收益率(加权市盈率的倒数)”是成分股加权还是常用动态静态TTM的加权?
当前沪深300收益率加权值是多少?国债收益率是多少?
折价策略是常满仓吗?还是说仓位是被动的,如果没有10个股票就满仓不了了?
“3.按AH溢价率从小到大排序,持有前N只股票。”
按这个逻辑,H股折价最大的几只:洛阳玻璃 浙江世宝 京城股份 山东墨龙 *ST东电
都是亏损股啊 是我弄反了么。是选A股比H股便宜的那几只么, 海螺水泥 中国平安之类的?
想请教一下,根据沪深300与十年国债比值调仓,频率设置为多少合适呢?每月调?每年调?回测的数据是按照什么频率调仓的?