不疾而速好谋而断

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回复@不明真相的群众: 几十亿现金的真假不是都由审计机构确认过的吗？如果审计报告都还有假，普通投资者如何获得可靠的事实来源？//@不明真相的群众:回复@爱笑的孤猫:如果几十亿现金是真的，是可以分配给股东的，那么就是市场对股票的定价错了。如果不是，那么就是“有几十亿现金”这个判断错了。

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亲身参与其中，瞬时的大幅涨跌带来的心态变化很大，很容易不理智。猜测有消息灵通人士，其实更多的是短视的钱，堵了一个短期期望(自己的大逻辑应该不太关注这种小逻辑？)。教训:坚信自己的判断，达到条件就卖，没达到就不要被涨跌影响，那个东西其实就是最大的噪音。另外提前想到各种可能性后坚信...

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但卡尼曼和他搭档特沃斯基（Amos Tversky）的研究认为，人们在复杂的场景下，常常会根据直觉做出反应，而这些决策往往会导致非理性的行为。

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嗯嗯

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买了想买的股票后，有一半的机会他还会掉一会。如果为这种事情着急得话，那要着急一辈子。——段永平

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不是因为长期主义难，而是因为大多数人都很不理性地贪心，想赚快钱，结果就是绝大多数人都亏钱。长期主义其实非常简单，就是偶尔看一下，平时该打球打球，该干嘛干嘛。

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“其实茅台2500左右时我也想过卖掉的问题，最后还是放弃了。因为卖掉后真不知道拿着现金干什么，利息还那么低，人会焦虑的，不合算”

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清仓茅台不是问题，问题是拿着那笔钱都干嘛了。
绝大部分人很可能是躲过了和尚但没躲过庙？

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回复@仓又加错-刘成岗: 其实还是要看市场规模，和最后的市场集中度//@仓又加错-刘成岗:回复@舟宿夜江:有这么一则商业规律：打市场阶段，再激进的投入事后看都是保守的。

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我认为我是100%的菲利普•费雪和100%的本•格雷厄姆，他们两人的观点并不冲突，只是侧重点不同而已。资本回报率高而且可以不断追加投资的企业是世界上最好的企业。格雷厄姆不会反对这个观点。格雷厄姆的钱大部分是从GEICO（政府雇员保险公司)中赚来的，这家公司就是那种最好的企业。所以格雷厄姆是...

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“未来时不确定的，因此是投机性的，过去是已知的，因而是安全性的来源。”

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据负责编制指数的标准普尔评级公司， 新加入标普 500 的企业需至少满足以下标准：
市值是最重要的，必须至少达到 145 亿美元；
要有足够的流动性，年均交易额大于流通市值的 75%；
也看重赚钱能力，最近 4 个季度的盈利总额为正数

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托德： 有没有一段时间是你最享受投资的？
芒格：当你几乎能确定收成时，播种几乎一定比收割更有趣。我不确定我是否更享受播种。这两者我都喜欢，但我觉得与收割相比我更喜欢播种。
当你知道你会成功的时候，每一笔交易、每一天，那是一种让人非常满足的感觉。

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1000家公司里面只有25家能够满足经济性优秀的两个指标（这两个指标一定要记住！）：
1) 过去10年，平均的净资产回报高于20%
2) 没有一年低于15%

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巴菲特用当时《财富》杂志的数据做了对比：在最大的500家工业公司和500家服务公司里，只有6家的净资产回报率在过去10年超过了30%，最好的一家公司为40.2%。

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用哈耶克的话，这叫”致命的自负“。