一轮行情的尾声，银行反弹了一点，许多散户就忘了：今年银行股整体大幅跑输各大指数。银行股反弹拉一下指数，让散户喝一口牛汤，然后跑步入场接盘。本人再次重申银行的四大利空：
一、宏观经济下行周期，企业无融资意愿，银行不良同步增加，资产端承压。
二、金融脱媒(大力发展直接融资)板上钉钉，未来企业缺钱直接上市或发债，银行只能收个一次性中介费，净利暴减。
三、高层定调银行大幅让利实体经济，净息差持续缩窄。低息放贷小微，风险和收益不匹配，违背经济规律，又是净利暴减，同时潜在坏账大量增加。
四、BATJ靠先进技术和服务，进一步蚕食银行业务。国家要打造航母券商，考虑银行做券商业务动力不足，未来有发放银行牌照给头部券商的可能。
综上，银行股受四大利空长期压制，未来极可能净利负增长，又不被允许缩表，分红只能归零，否则资产端无力扩张。银行整体估值仍要向下调整，合理估值0.4PB，安全估值0.2PB。
银行股当前是未来几年的大头部，价格终会回归价值。长线下降通道，任何时候下车都是正确的。
买股票要看懂逻辑，反逻辑的股票无大资金愿意帮你解套，未来必然遭受极大痛苦。
也许下周，银行的表演就结束了，然后继续走下跌通道。
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