ETF指数基金估值表(158期)：
1. 格雷厄姆指数为2.34，A股市场整体处于低估区域。
本周，代表A股的中证全指上涨+0.75%，代表港股的恒生指数上涨+1.53%，代表美股的标普500指数大涨+5.85%。
格雷厄姆指数当前值为2.34，近十年百分位为4.68%，A股市场整体处于低估区域。
中证全指本周上涨+0.75%，A股格雷厄姆指数却从上周末的2.30上升到2.34，指数上涨，市场反而比上周略有低估。
这主要是因为十年期国债收益率从上周的2.71%下降到本周的2.67%。
格雷厄姆指数=中证全指的盈利收益率/十年期国债收益率，当十年期国债收益率下降的幅度超过中证全指盈利收益率上升的幅度时，也就出现了市场上涨，市场反而更低估的情况。
格雷厄姆指数公式反映的是市场和无风险利率之间的关系，无风险利率越低，市场重心越高；无风险利率越高，市场的重心越低。
目前为止，格雷厄姆指数在A股历史中被证实是有效的，几乎每次都捕捉到了大底区域：
投资讲究的是模糊的正确，而不是精准的错误，因此不必纠结格指的具体数值，只需理解当前市场大致处于什么位置即可。
这样才能对市场有个合理的认识和预期，比如在历史底部区域，市场越跌，代表投资的风险变小了、机会更好了，而不是相反。
不管是对市场的认知，还是对投资策略的不断修正完善，经过一个牛熊的洗礼，再加上合理的引导，都是有较大概率形成正确的思维框架，这都不算最难的。
如果把投资比作一场修行，其中最难的一部分，应该是学会如何管控情绪。
市场有周期，情绪跟随市场也会产生周期，如果没有“逆市场周期”调节情绪的能力，情绪总能轻而易举的占领你的心智，那么你便成了困在了一个情绪迷宫中的囚徒，每次兜兜转转发现又回到了原来的起点。
情绪看不见摸不着，不以物质形式呈现，也无法直接观察和量化，但它却真真切切的存在着，在关键的时候就像洪水猛兽，一旦释放出来便会导致前功尽弃。
心魔不除，大道难畅，破除心魔只能靠自己，别人很难帮助你。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
沪深300、300价值、中证500、500质量成长、500低波动、中证800、中证1000、上证指数、MSCI A50、上证50、50AH、深证100、沪港深300、沪港深500、深红利、中证红利、上证红利、科创50、创业板50、双创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
消费50、家电、300医药、全指医药、医疗、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、中证证券、香港证券、中证军工、有色金属、中证新能源、中证基建、中证农业、中证畜牧养殖。
相较上期，中证传媒回到正常估值区间，市场整体格局变化不大。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，优秀行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
指标当前值：根据【估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
区间最低值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。
距离最低值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】
区间最高值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。
距离最高值的上涨幅度：（【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
场内代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据来源：中证指数、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分为数据），其余指数估值数据以理杏仁为主、投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周末发布，表中数据仅供参考，不构成投资建议，错误之处欢迎指正。
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