ETF指数基金估值表(105期)：
1. 格雷厄姆指数为2.21，A股市场整体处于低估区域。
本周过半，代表A股的中证全指上涨+1.15%，代表港股的恒生指数上涨+5.37%，代表美股的标普500指数微跌-0.03%。
10月底时A股跌落至本轮最低点，彼时格雷厄姆指数大于2.5，接近历史低估极值，随后市场展开反弹，格雷厄姆指数当前也回落到了2.21。
格雷厄姆指数的快速回落，一方面是因为指数的上涨，另一方面是因为十年期国债收益率的上升。
很多朋友都有深刻的感受，投资看似简单，实则知易行难。
市场下挫时，外部的利空接踵而至，原本看好的标的、看好的逻辑似乎都没有那么坚定，信心开始动摇，暂时躲避风头才是正确的选择，原本制定好的计划也只能抛之脑后。
在最艰难的时刻能否坚定执行既定策略，考验的便是投资者的信仰，不过这种信仰并非空中楼阁，而是建立在对市场的认知，对所选标的的认知。
对市场的认识，理解其并非虚无缥缈的存在，其背后代表的是一个个实体公司的股权或者债权；
关于标的选择，对于绝大多数人来说，基于宽基构建投资策略更为靠谱，而对于个股或者细分行业的信仰，在极端情况下很容易被摧毁；
在投资之前就想清楚可能遇到的困难，然后制定逻辑自洽的投资策略，最后不受情绪影响坚定执行，一般很难犯大错，大错基本都是脱离计划随心所欲操作造成的。
AH股溢价指数为142.93，恒生指数本轮从最低点反弹超过25%，再度回到18000点上方。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
沪深300、中证500、500质量成长、中证800、上证指数、MSCI A50、上证50、50AH、沪港深300、沪港深500、深红利、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
家电、全指医药、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、中证证券、香港证券、中证传媒、中证基建。
相较上期，医疗重新划入正常估值区间，其余市场整体格局变化不大。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，优秀行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
指标当前值：根据【估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
区间最低值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。
距离最低值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】
区间最高值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。
距离最高值的上涨幅度：（【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
场内代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据来源：中证指数、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分为数据），其余指数估值数据以理杏仁为主、投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，一周两次，表中数据仅供参考，不构成投资建议，错误之处欢迎指正。
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