可转债和高股息股票有一个共性,那就是具有似乎可以保底的收息功能。可转债表现出来的是到期年化收益率,高股息股票表现出来的则是股息率。
看着最近火热的高股息股票,突然觉得这个场景有些熟悉,可不就是之前的可转债么。2021~2023年,由于小盘股持续走牛,加上可转债自带各种bug属性,可转债的投资者的成绩,远远超过那些之前报团赛道白马的“价值投资者”,所以在2022~2023年,开始有很多投资者认识到可转债的价值,在挺长一段时间里,可转债的中位数价格都维持在120元以上,除了部分问题债,到期年化收益率大于3%的可转债屈指可数。
同样的配方,同样的味道。之前可转债火热,高股息无人问津的时候,高股息的代表中国石化股息率一度超过10%。而现在呢,中国石化,大秦铁路等股息率都被买到了6%以下。与之相反的是,可转债的中位数又降到了112元,同时出现了大量到期年化收益率大于3%的可转债。不得不说,是个有趣的轮回。