$汤臣倍健(SZ300146)$ $百龙创园(SH605016)$ $西王食品(SZ000639)$

汤臣倍健这票好的方面就不说，我们说说这个票未来2-3年不值买的理由：

1、作为可选消费品中的保健品，在经济下行周期，大家缩衣节食的大环境下，可选必然让位于必选，这个是未来一二十年的大趋势；

2、6.7号国务院办公厅关于印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》的通知，国家政策的开始严控和合规化药店医保支出，对将非药品串换为医保药品，使用医保基金为保健品、食品、化妆品等“买单”的串换药品现象进行控制，这个对线下药店渠道有很强竞争力的汤臣倍健绝对是个大利空，未来2-3年对它业绩影响会很明显；

3、同样的，在政策端北京等地开始推行医保网上药店购买及支付，这个也会打击汤臣的线下市场；

4、还是老问题，品牌护城河不深，管理层经营格局和潜力不够，这么多年了，汤臣还是知名品牌，并没有塑造成强势品牌，这个不是管理层不努力，而是他们也尽力了，主要他们本身的格局和潜力也有限，如果他们真的格局和潜力真的很大，在这保健品快速发展的10年时间里早就体现出来了，但是他们并没有，现在没有所以也不要指望他们以后有！！！

以上只是个人思考，大家理性讨论，在股票分析上其实多研究看空观点的好处很多时候是大于研究看多观点的！兼听则明，偏听则暗！！！