先说结论：煤炭产业越来越向资源储量大、开采条件简单、灾害程度低、装备水平高的头部企业集中，煤炭供给整体处于紧平衡状态，长期利好中国神华、陕西煤业。
原因如下：
1，资源分布：开采条件最好的资源集中在山西、陕西（榆林）、内蒙。西部的新疆（运输制约），南部的贵州（单井规模小，开采条件复杂，灾害严重），东北、东中部（后备资源枯竭，矿井开采时间长，灾害严重）。这样的分布必然导致局部供给失衡，出现过热现象。
2，政策层面：一是“十三五”期间国家花了很大力气才完成了煤炭行业的供给侧改革，从全行业亏损走向盈利，不可能因为一时煤价的上涨而重走盲目扩张的老路。二是环保、安全因素的制约，这是压在煤矿身上的两座大山，干煤矿的人很清楚，政策只会层层加码，不可能放松。
3，产能总量制约。新建产能、核增产能都要按110%进行产能置换，可以简单理解为：增加100万吨的产能必须减少110万吨的产能。所以现有政策下，产能总量不可能增加。另外，现在的新政策，生产矿井核增能力还需要办理相应的环保手续，可以说把绝大部分矿井核增的路堵死了。
4，新能源制约。只要中国经济不断增长，能源的需求量就会不断增加。在现有技术条件下，光伏、风力发电不能提供稳定的输出，水电资源有限且来水时节不均，火电依然是保证能源供给安全的中流砥柱（火电行业的供给侧改革势在必行）。
最后：本人未持有任何煤炭股，只是从事煤炭行业，喜欢研究周期股。